当黄仁勋和股神 Serenity 同时盯上光通信

美股市场有两条线索同时指向了一个板块——光通信。

一条来自社交平台 X 上人气暴涨的 “新晋股神” Serenity，一条来自英伟达 CEO 黄仁勋。分别从瓶颈选股理论和技术突破两个角度，把目光投向了 “连接”。

一、谁在关注？

网红 “股神” Serenity：四大首选，光通信占了大头

有人问 Serenity:“如果只能选 4 只，当下风险收益比最好的是哪几只？”

他给出的答案里，光通信赛道几乎占满：

• $应用光电公司(AAOI.US) — 美股，光模块厂商，他的第一首选，理由是产能爬坡带来的 2027 上半年营收预期

他特别提到，之前推荐过的 $AXT公司(AXTI.US) 已经翻了 10 倍，所以这轮 “换了阵容”。

黄仁勋：在 Computex 大会上，把光通信顶到了 C 位

就在 Computex 大会上，黄仁勋作为特邀嘉宾，与 Marvell 的 CEO Matt Murphy 同台对谈。他站定后第一句话就是：

"女士们、先生们，下一个万亿美元公司。"——指的正是 Marvell。

财报加同台，直接带动 Marvell 股价夜盘一度大涨近 20%。

二、为什么光通信突然这么重要？

黄仁勋和 Murphy 在对谈里讲透了一条逻辑链。AI 基础设施的瓶颈是依次出现、依次被突破的：

算力：英伟达引领，全球首家市值 5 万亿美元公司

内存：已涌现三家新万亿市值公司

连接：正在当下...

Murphy 的原话：“扩展 AI 基础设施，如今首要的挑战就是连接性。这不是我个人观点，而是我们从最大客户那里听到的声音。”

黄仁勋补的是商业逻辑：“实用型 AI 已经到来，Token 现在能盈利了。当生产 Token 有利可图，所有人都想生产更多 Token” ——而 AI 走向 “智能体 (Agent)” 模式后，要把任务拆解、分布到整个数据中心，最不可或缺的就是连接。

核心矛盾在于 “铜墙” 正在移动：

黄仁勋给出直白的策略框架：

能用铜就用铜，必须用光才用光。

但物理规律不可回避：铜缆传输距离与带宽成反比，带宽每翻倍，距离就砍半。目前最快量产系统单通道 200Gbps，对应铜缆约 2.5 米，而机架高度约 2 米——基本已到极限。一旦升级到 400Gbps，铜缆就连不满整个机架了。

Murphy 的判断：每当 “铜墙” 向右移动一步，连接数量至少增加一个数量级——这将直接引爆光通信需求。应对方案就是当下最热的 CPO(共封装光学)，即：把光纤直接接进芯片封装，在板级层面彻底消除铜走线。

🍜 用一份外卖，讲清整条光通信链

道理讲完了，但"连接"到底是谁在干、各家公司站在哪个位置？用点外卖来类比，一下就清楚了：

第 1 步｜后厨大师傅做菜 —— $Lumentum控股(LITE.US) 生产光模块最核心的激光器。没有它，信号根本发不出去。产能已排到 2027 年，供需缺口超 30%。

第 2 步｜装餐员打包 —— $应用光电公司(AAOI.US) 菜做好了得装盒、封口才能交给骑手。AAOI 把 LITE 的器件组装成完整光模块，直接卖给数据中心。离客户最近、订单爆发快，但利润薄、波动大。

第 3 步｜调度系统派单 —— $迈威尔科技(MRVL.US) 餐好了，怎么送最快？MRVL 是光模块的"数字大脑"(DSP 芯片)，光 DSP 领域的领先玩家，负责让信号在光纤里传得快、不失真。还被英伟达投资 20 亿美元，负责 AI 机柜内部的高速互联——也正是这次和黄仁勋同台的主角。

第 4 步｜骑手上路，看路况 —— $诺基亚(NOK.US) 路上顺不顺，取决于路网。NOK 做数据中心之间、城市之间的光网络基础设施。当 AI 下沉到基站、边缘节点时，它的物理底座绕不开。同样获英伟达投资 10 亿美元。

第 5 步｜骑手送到你家 —— $亚马逊(AMZN.US) /$微软(MSFT.US) / $谷歌-A(GOOGL.US) 谁在干最一线的配送？它们是云服务商 (AWS、Azure、谷歌云)，把算力"配送"给终端。

第 6 步｜吃上饭 —— 用 ChatGPT、用云服务的终端用户。

光通信不是 “一个公司的生意”，从激光器到云厂商是一整条流水线。黄仁勋押注的 “连接”，就藏在这条线的每一个环节里。

三、光通信有哪些标的？

光互联覆盖从 “毫米” 到 “千公里” 的全距离，不同距离是完全不同的技术、不同的玩家。

• $迈威尔科技(MRVL.US)
• $应用光电公司(AAOI.US)
• $诺基亚(NOK.US)
• $Lumentum控股(LITE.US)
• $Coherent Corp.(COHR.US)
• $安费诺(APH.US)
• $康宁(GLW.US)
• $Credo Tech(CRDO.US)
• $讯远通信(CIEN.US)

相关的 ETF

• $迈威尔两倍做多 ETF(MVLL.US)
• $AAOI 两倍做多 ETF(AAOX.US)
• $诺基亚两倍做多 ETF(LNOK.US)
• $Lumentum 两倍做多 ETF(LITX.US)
• $Coherent 两倍做多 ETF(COHX.US)
• $T-REX 2x Long Aph Daily Target ETF(APHU.US)
• $康宁两倍做多 ETF(GLWG.US)
• $Credo 两倍做多 ETF(CRDU.US)
• $Leverage Shares 2X Long CIEN Daily ETF(CIEG.US)
  

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