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description: "最近出现了个概念，叫 “股权财政”。接盘吧，骚年们。上市和上市是不一样的。这里正好抛出一个引子，就是不止所谓的 a 股国资，世界金融资本市场亦莫不如是。一个历史趋势就是，近些年开始一级市场的估值和资金规模越来越庞大，企业的成长阶段在资本市场被大大的提前透支，上市往往是对资本退出通道鸣笛。以前企业上市是为了向募资发展，现在是为退出给人们。这个历史趋势因为私募资本的庞大和成熟过剩将会长久持续，愈演愈烈。 资本历史性的不断以动不动人类历史最大 ipo 而狂欢兴奋，而这将是无数人的坟墓。"
datetime: "2026-06-04T12:08:09.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/41477959.md)
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# 最近出现了个概念，叫 “股权财政”。接盘吧，骚年们。上市和上市是不一样的。这里正好抛出一个引子，就是…