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description: "$Applied Digital(APLD.US) 跌了七个点，AI 数据中心租约的故事在风险偏好收缩时是先被抛的那类；$金山云(KC.US)也小跌，$思科(CSCO.US)微跌，$Arista Networks(ANET.US) 基本没动。算力链内部分层很清楚：越靠近"故事"的跌得越多，越靠近"现金流"的越稳。 capex 周期到底是从加速转平稳，还是真的在见顶？答案更可能是前者——大厂的资本开支指引没有一家下修，跌的是估值不是订单。但"转平稳"也意味着，高弹性标的暴力反弹的模式要换挡了。"
datetime: "2026-06-11T10:40:29.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/41715380.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/41715380.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/41715380.md)
author: "[特大肠粉](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/27514705.md)"
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# $Applied Digital(APLD.US) 跌了七个点，AI 数据中心租约的故事在风险偏好收…


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- [ANET.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/ANET.US.md)
- [APLD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/APLD.US.md)
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