--- title: "恒生科技进入技术性熊市。。" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/41751077.md" description: "好久没聊港股了聊聊港股吧。今年港股又继续让人很糟心，尤其是恒生科技，其实恒生指数总体表现还可以，毕竟还是有很多价值红利类的板块，相对比较抗跌的。但是今年恒生科技和恒生生物科技这两个指数表现非常拉胯。今年港股整体表现比较弱，主要还是因为前几年发行了大量的 ipo，很多参差不齐的企业都去赴港上市。今年开始逐渐到了解禁期。其实从过往的 ipo 数据我们能看出来..." datetime: "2026-06-12T04:01:09.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/41751077.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/41751077.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/41751077.md) author: "[且涨海外投](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/18577146.md)" --- # 恒生科技进入技术性熊市。。 好久没聊港股了聊聊港股吧。今年港股又继续让人很糟心，尤其是恒生科技，其实恒生指数总体表现还可以，毕竟还是有很多价值红利类的板块，相对比较抗跌的。但是今年恒生科技和恒生生物科技这两个指数表现非常拉胯。 **今年港股整体表现比较弱，主要还是因为前几年发行了大量的 ipo，很多参差不齐的企业都去赴港上市。今年开始逐渐到了解禁期。** 其实从过往的 ipo 数据我们能看出来，ipo 的时候其实对于市场的抽血还影响是比较可控的，但是一旦开始解禁之后，解禁潮的带来的一对市场的压力是更明显的。 另外比如像恒生科技指数在最新的调研当中，又会存在一些高位接盘的嫌疑。智谱和 MiniMax 在纳入港股通和恒生科技指数之后，开始了大幅的下跌。之前文章《首批重仓 MINIMAX 智谱的基金》我有提到，盘点了一些投资了 Mini MAX 和智谱的基金，但这些基金是 QDII 基金，也就是它们在被纳入港股通之前就买了的，因此如果最近高位止盈的话，其实是完整享受到了第 1 轮 Mini max 和智谱上市上涨的红利期。 但是指数基金就不一样了，它就要完全按照纳入港股通和指数标之后的规则，不管个股表现怎么样，都要去被动买入。这一点就是指数基金膈应人的地方。 因此今年整体基金表现比较好的还是主动管理的基金，这也是为什么我从今年开始也增加跟投了国联民生管理的表匠主动阿尔法这个基金投顾的原因，**因为今年整体来说，主动管理基金今年是有选股的超额以及资金抱团的优势的。**你看最近不管是港股还是 A 股，指数都已经回到了 4 月份的前期低点，但是表匠主动阿尔法目前虽然说也跟随市场近期有所调整，但依然还是比 4 月的低点还是要高的。 （不作为投资依据） $南方恒生指数ETF(513600.SH)  $恒生科技ETF(03032.HK) $智谱(02513.HK)  $MINIMAX-W(00100.HK) ### 相关股票 - [MAX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MAX.US.md) - [00100.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00100.HK.md) - [03032.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03032.HK.md) - [STECH.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/STECH.HK.md) - [07552.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07552.HK.md) - [513600.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/513600.CN.md) - [02513.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02513.HK.md) - [03067.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03067.HK.md) - [07226.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07226.HK.md) - [03033.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03033.HK.md) - [03088.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03088.HK.md) - [159742.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/159742.CN.md) - [513130.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/513130.CN.md)