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url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/41765790.md"
description: "$霸王茶姬(CHA.US)、$蜜雪集团(02097.HK)都小涨。新茶饮上市潮过去之后，两家的股价都进入了漫长的估值消化期，门店扩张数据没坏，但资本市场已经不为开店速度单独付钱了。 往后真正能让估值重新起跳的，大概率是单店模型的利润率拐点而不是门店数——哪家先交出这个证明？我押供应链摊薄路径更清晰的$蜜雪集团(02097.HK)，$霸王茶姬(CHA.US)的客单价故事要等海外门店验证。"
datetime: "2026-06-12T10:20:12.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/41765790.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/41765790.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/41765790.md)
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# $霸王茶姬(CHA.US)、$蜜雪集团(02097.HK)都小涨。新茶饮上市潮过去之后，两家的股价都…


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- [02097.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/02097.HK.md)