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locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/41900050.md"
description: "一个季度把一整年的支出都提计了，那么理论上，现在的 16 动态 PE 是虚的，长期维持的 8 才是真实的，而且海外业务也是有扩张的。唯一要考虑的点就是中概，而且它的名字叫拼多多，整天想着怎么背刺股东。主因是非经营亏损。约 60 亿元的缺口源于其他收益由正转负，金融资产公允价值波动并非主营业务出了问题。剔除非经营因素后，核心的经营利润实际同比增长了 22%；流量侧月访问量已达 13.4 亿次，独立访客突破 3.6 亿，仅次于亚马逊，稳居全球第二。变现侧包括 Temu 在内的交易服务收入同比增长 20%。$拼多多(PDD.US)"
datetime: "2026-06-16T01:57:55.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/41900050.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/41900050.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/41900050.md)
author: "[奇迹的交易员cola](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/10743314.md)"
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# 一个季度把一整年的支出都提计了，那么理论上，现在的 16 动态 PE 是虚的，长期维持的 8 才是真…


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## 评论 (33)

- **Ledavinci · 2026-06-16T02:00:07.000Z · 👍 8**: 这就是所谓的，好公司不一定是好的投资标？
  - **奇迹的交易员cola** (2026-06-16T02:00:44.000Z): 是的
  - **复利践行者** (2026-06-16T04:51:39.000Z): 我觉得 pdd 还算不上好公司，没有开创性，没有造福员工，没有承担社会责任
  - **第一性原理** (2026-06-16T06:22:14.000Z): 东大人的德行是不会承担社会责任的，拼多多没有善意
- **心外无物g · 2026-06-16T13:17:54.000Z · 👍 1**: 中概怪不得狗都不看呢，也不怪人家华尔街
- **卖飞小能C · 2026-06-16T11:15:23.000Z**: 出利好就砍客户一刀，被坑过一次
- **Clement/ · 2026-06-16T08:58:05.000Z**: 有没有可能真的原因是被股神压制了
- **Pai · 2026-06-16T06:47:04.000Z**: 对
- **炒股小萌新 · 2026-06-16T06:08:05.000Z · 👍 3**: cola 哥请看 gpt 的见解：腾讯、创始人、核心股东、大资金和普通散户拿到的不是同一套博弈权利。你买的是二级市场凭证，他们可能拥有战略地位、谈判能力、信息优势、rollover 可能性、甚至未来私有化后的继续持有路径。对 PDD 这种强核心股东结构的公司，普通散户不能只看 “内在价值几倍于市值”，还必须问：这个内在价值最终是否会分配给我，还是会在低价私有化、长期不分红、控制权安排中被核心股东截留。
- **美股第一韭菜 · 2026-06-16T06:07:40.000Z**: 所以 cola 看不看好拼多多后续增长？🤔
- **阿米巴星人 · 2026-06-16T03:48:33.000Z · 👍 1**: 是好业务，高层不是好东西
- **FreeBird2025 · 2026-06-16T03:24:33.000Z · 👍 1**: 国家监管部门应该狠狠罚下多多
  - **标普500拯救世界** (2026-06-16T04:23:03.000Z): 你说有没有可能他就是为罚款准备的现金呢？
  - **FreeBird2025** (2026-06-16T04:28:35.000Z): 欧洲比国内罚款狠多了，反正挣的中国人民的钱，罚款交给海外国家还不如交给自己
- **蟹老板的交易员 · 2026-06-16T02:33:09.000Z · 👍 1**: 买了一年在财报前出掉了…真的恶心
  - **离异带三娃** (2026-06-16T02:36:57.000Z): 这么聪明
  - **蟹老板的交易员** (2026-06-16T03:34:06.000Z): 当时周五盘前爆出那个管控美港股消息，正好在刚跳水时候卖了
- **炒股小萌新 · 2026-06-16T02:25:52.000Z · 👍 2**: 不要碰中概，简直是中产阶级陷阱
- **韩跑跑的交易员Luka · 2026-06-16T02:10:21.000Z · 👍 5**: temu 卖家的利润一言难尽
  - **奇迹的交易员cola** (2026-06-16T02:17:33.000Z): 反过来想，平台吃了多少油水😅
  - **跟顾神反着买** (2026-06-16T03:21:32.000Z): 在🇨🇳不能做首富，不然就是爷爷我要，所以多多很多理由就说的清了
  - **红方投资** (2026-06-16T05:45:50.000Z): 他距离首富都差多少了
- **瑞瑞躺平致富 · 2026-06-16T02:00:20.000Z · 👍 5**: 这企业的企业文化从根子上就是有问题