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description: "一个想法其实现在已经是类似于当年互联网泡沫快破灭的时期了，只不过演进的路线不太一样。当年互联网泡沫爆掉的时候，最开始几个月半导体也是很硬的，其他都跌疯了，它还在高位震荡。这一次分化更严重了，在科技大类中，硬件板块和应用层就已经分的特别开了，更别说其他大类，这或许是因为当前市场上流动性不如当年，没办法做到长期的千股齐涨。（或者其他什么原因，不重要了）总之离崩溃或变盘日应该也不远了。因为最重要的逻辑就是：美股硬件板块当前的繁荣，完全是基于对其他应用层和云公司会持续大额投入的预期。这和当前市场上的走势和定价方式是矛盾的，无法长期持续。"
datetime: "2026-06-24T20:55:25.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/42162107.md)
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author: "[顺势&择时](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/15095898.md)"
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# 一个想法其实现在已经是类似于当年互联网泡沫快破灭的时期了，只不过演进的路线不太一样。当年互联网泡沫爆…


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## 评论 (7)

- **FakePhoenix · 2026-06-25T02:43:11.000Z · 👍 1**: 如果和当年 fed 一样加息 马上就炸 如果降息可以续命
- **脆皮大学牲 · 2026-06-25T01:52:38.000Z · 👍 2**: 说真的，手里的微软，pltr 已经有点扛不住了，还是那个逻辑，我不喜欢这些公司，单纯觉得软件板块低估了😭
- **纳斯达克小作手进行录 · 2026-06-25T01:06:28.000Z · 👍 5**: 镁光英伟达英特尔 AMD 博通闪迪本质上跟四大云厂商 meta 微软 谷歌 亚马逊以及 openai authropic 是共荣共生的关系上面这些硬件厂商目前定价的唯一合理路径，就是四大云厂商将来对于数据中心建设能够收回成本并且有利润现在市场既在定价硬件厂永续繁荣，又在定价这些云厂商的投入收不回成本😅
  - **脆皮大学牲** (2026-06-25T07:49:37.000Z): 希望你是对的
- **元气2025GoGoGo · 2026-06-24T22:01:12.000Z · 👍 1**: 有没有可能那些光鲜亮丽的财报后面全是欺骗呢
  - **顺势&择时** (2026-06-24T22:36:37.000Z): 有可能，但讨论这个没有意义了
- **永不褪色的红色风暴6 · 2026-06-24T21:29:09.000Z · 👍 1**: 同意的 确实大厂都在限制支出了