$Vertiv(VRT.US) 小涨，数据中心散热和电力这块跟着 AI 算力需求走得稳；$思科(CSCO.US)、$Snowflake(SNOW.US)基本没动；$金山云(03896.HK)跌了五个点上下，港股中概云服务这端明显更弱。

同样挂着云和算力的标签，美股算力基建端有实打实的需求支撑，港股云服务却被中概流动性和盈利兑现的疑虑压着——是基本面分化，还是单纯两个市场的资金面差异？看着更像后者占主导，$金山云(03896.HK)的弱更多是港股中概的整体折价，不全是业务问题。