(视频) 1400 万刀重仓！对冲基金曝光持有 Hims 逻辑

在《Hims House》第 71 期节目中，Jonathan Stern 与对冲基金经理 Ignacio Canto 展开了深入对话。Ignacio 是 X-Square Capital 的创始人兼投资组合经理，截至第一季度，该基金持有超过 42 万股 Hims 股票。

Canto 回溯了他多年来对该公司的兴趣，这源于他个人的产品使用体验，以及他已故父亲作为一名泌尿科医生的专业视角。他将 Hims 视为一个平台型企业，正正面痛击一个支离破碎、昂贵且低效的医疗体系。他解释了为什么自己在面对诺和诺德（Novo Nordisk）的诉讼风波时从未考虑过抛售股票，随后阐述了他所看重的核心护城河：网络效应、数据所有权、自主研发的穿戴设备，以及能够让公司获得廉价权益资本的散户追随者。他将 Hims 比作 Costco 和 Netflix 的结合体，并以类似特斯拉的逻辑论证了为什么散户的 “狂热崇拜” 本身就是其投资逻辑的一部分；同时，他指出国际化扩张扩大了其总体可寻址市场（TAM），并有助于发掘核心业务。

虽然他将行业监管和市场竞争列为主要风险，但他认为公司具备对数级的上涨潜力，这使得任何线性的价格目标都成了一种思维陷阱——并认为该股最终有望获得 10 倍的市销率（P/S）。$Hims & Hers Health(HIMS.US)