$南方东英 SK 海力士每日杠杆最多(2x)产品(07709.HK)算力过剩？信仰开始崩了 Meta 宣布要建云业务、把过剩的 AI 算力租出去。

消息一出，美股 AI 板块崩了。算力租赁商 Nebius 暴跌超 12%，CoreWeave 跌 11%；存储芯片全军覆没，闪迪跌超 7%，美光跌超 6%，希捷跌 7%。

但 Meta 涨超 6%，可见崩的不是 AI，是算力信仰。

因为市场发现了，算力不再稀缺了，说难听点就是从核武器变成了白菜。

而 Meta 之所以卖算力，是因为地主家也没有余粮了。

去年全球科技巨头怕被 AI 浪潮甩下，疯了一样抢显卡，光 Meta 一家就囤了几十万块英伟达高端 GPU，2026 年 AI 相关资本开支预计高达 1450 亿美元。九大云厂商今年合计资本支出预估 8300 亿美元。

问题是当时生怕不够用，买得太多了。

结果呢，大模型训练完了，日常推理又用不掉那么多。

有分析师追踪主要 AI 实验室的算力增长曲线，发现一个令人不安的模式：算力的采购速度远远超过了算力的消耗速度。

翻译成人话就是，GPU 在机房里吃灰，电费在哗哗地流。

资本家能忍？不能忍。

所以 Meta 干脆搞个云服务，要当算力地主了，把那些吃灰的卡租出去，哪怕便宜点，也比烂手里强。

扎克伯格 5 月份就放过风，说这绝对在考虑范围内。

但市场真正恐慌的不是 Meta 卖算力，而是连锁反应。

CoreWeave 这类公司的商业模式是什么？低价囤卡、高价出租。

现在 Meta 这个超级黄牛亲自下场甩货，价格战还怎么打？中小租赁商的溢价空间被直接打穿。

这也是今晚市场在恐慌的，这意味着算力租赁的商业模式发生变化了。

另外各大巨头囤了那么多卡，如果需求不及预期，HBM 和高端存储最先遭殃。

最后是 AI 叙事的信仰，尤其是算力信仰，开始发生动摇了。

大空头迈克尔·伯里今天披露做空了 AI 和芯片板块，在特斯拉 416 美元位置做空，还建了英伟达的空头仓位。他说这是对 AI 泡沫的判断。

卖铲子的不一定赚钱，但 “铲子太多、开始打折甩卖” 这个消息，本身就够吓人的。