--- title: "【港股打新】Momenta，城市 NOA 全球第一，自动驾驶龙头能不能打？" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/42381449.md" description: "你好，我是陆先。研究投资领域，分享海外讯息。上一篇分享了立讯精密，今天来看一家自动驾驶软件公司——Momenta。公司主要向车企提供智能驾驶解决方案，城市 NOA 已经大规模量产，同时也在推进 Robotaxi 业务。重点看收入增长、亏损收窄和接近 700 亿港元的估值..." datetime: "2026-07-02T13:01:04.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/42381449.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/42381449.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/42381449.md) author: "[陆先的笔记](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/12577892.md)" generator: "portal-rs" --- # 【港股打新】Momenta，城市 NOA 全球第一，自动驾驶龙头能不能打？ **你好，我是陆先。研究投资领域，分享海外讯息。** 上一篇分享了立讯精密，今天来看一家自动驾驶软件公司——Momenta。公司主要向车企提供智能驾驶解决方案，城市 NOA 已经大规模量产，同时也在推进 Robotaxi 业务。重点看收入增长、亏损收窄和接近 700 亿港元的估值。 **一、新股发行概况** 公司名称：MOMENTA GLOBAL LIMITED（06880.HK） 全球发售份额：1,993.83 万股 香港公开发售份额：199.38 万股 国际发售份额：1,794.45 万股 发行价格：295.60 港元 一手股数：20 股 入场费：5,971.62 港元 基石投资者：共 14 名，合计认购 3.7575 亿美元，约 29.44 亿港元，按发行价占全球发售约 49.95% 绿鞋：有 保荐人：中金公司、德意志银行 回拨机制：机制 B，公开发售最高可增至全球发售的 15% 申购日期：6 月 29 日—7 月 3 日 公布中签：7 月 6 日 暗盘时间：7 月 7 日 16:15-18:30 上市时间：7 月 8 日 市值：696.25 亿港元 甲尾：500 手 乙头：1,000 手 顶头槌：49,846 手 **二、公司基本面分析** Momenta 主要有两类业务。一类是向整车厂提供城市 NOA、高速 NOA 等量产车解决方案，另一类是 Robotaxi 服务，目前后者贡献的收入还不多。 按截至 2026 年 2 月底过去十二个月的销量计算，公司在全球独立城市 NOA 解决方案提供商中排名第一，市场份额 64.5%。截至 2025 年底，公司累计获得 170 款车型定点，其中 68 款已经量产，安装量超过 68 万套。到 2026 年 2 月底，定点增加至 180 款，安装量超过 73.3 万套。 公司已经与奔驰、宝马、奥迪、丰田、本田、比亚迪等车企合作。量产车业务先收取技术开发费，车型正式量产后，再按照实际销量收取许可费。随着量产车型增加，许可服务收入占比由 2023 年的 3.1% 提高到 2025 年的 40.1%，收入结构正在改善。 2023 年至 2025 年，公司收入分别为 7.43 亿、13.25 亿和 24.13 亿元人民币，2024 年和 2025 年分别增长 78.4% 和 82.1%。毛利率由 17.5% 提高到 71.6%。 公司仍在亏损。同期净亏损分别为 25.70 亿、32.06 亿和 34.58 亿元，其中包含较多优先股及金融负债公允价值变动。剔除股份支付、公允价值变动和上市费用后，经调整亏损由 10.93 亿元收窄至 3.03 亿元，经营现金流出也由 10.69 亿元降至 2.81 亿元。 风险主要来自三个方面。自动驾驶行业仍受技术、事故和监管变化影响；2025 年前五大客户贡献 62.6% 的收入；车型定点也不代表确定订单，项目可能延迟、取消，最终收入还取决于对应车型的实际销量。 **三、打新申购分析及我的操作** 这波 15 个新股，具体资金分配放在星球了。Momenta 的优势是行业地位清楚，收入增长快，许可收入占比和毛利率同时提升。它不是只有 Robotaxi 故事，现阶段已经依靠量产车项目产生收入。 缺点是估值不低。公司市值接近 700 亿港元，目前仍未盈利，后续还要持续投入研发和 Robotaxi。不同投票权架构、客户集中度和自动驾驶监管，也会压制长期估值。 综合来看，Momenta 的题材、增长和发行结构都不错，短线吸引力高于大多数同期新股，货量也不少。 **我的操作：我申购。** $MOMENTA-W(06880.HK) ### 相关股票 - [BMW.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BMW.DE.md) - [BMWYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/BMWYY.US.md) - [MBGYY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MBGYY.US.md) - [N6FD.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/N6FD.SG.md) - [TM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TM.US.md) - [06880.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/06880.HK.md) - [TOYOF.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TOYOF.US.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**