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description: "市场正在悄然从科技和人工智能股票中撤出。道琼斯指数刚刚创下历史新高，而纳斯达克指数今天下跌了 3.13%。信息技术板块下跌 2.37%。与此同时，医疗保健板块上涨 2.31%，消费必需品板块上涨 2.39%，公用事业板块上涨 1.83%，金融板块上涨 1.13%。三种因素正在推动这种轮动。首先，投资者正转向那些拥有稳定收益和股息的行业，而不是那些建立在未来增长承诺之上的行业。其次，主要银行和对冲基金已经连续数周对人工智能估值发出警告。中国顶级对冲基金称其为 “超级泡沫”。国际货币基金组织指出投机过度。迈克尔·伯里在英伟达、SOXX 和应用材料公司上开设了空头头寸。第三，也是最重要的是，市场开始质疑人工智能支出的回报。五大超级云服务商今年仅在人工智能基础设施上就支出 7410 亿美元。但由此产生的收入仍不足以证明这种投资规模的合理性。市场看到资本支出进去了，但没有看到相应的产出出来。道琼斯指数创下历史新高而纳斯达克指数暴跌，正是市场在告诉你它现在到底相信什么。确定性胜过增长，收益胜过承诺。"
datetime: "2026-07-03T07:43:16.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/42416794.md)
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  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/42416794.md)
author: "[辰逸](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/16318663.md)"
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# 市场正在悄然从科技和人工智能股票中撤出。道琼斯指数刚刚创下历史新高，而纳斯达克指数今天下跌了 3.1…


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## 评论 (1)

- **胖嘟嘟hs · 2026-07-03T18:15:13.000Z**: 去年 12 月不也是质疑泡沫吗？到底是什么情况？


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