$华虹宏力(01347.HK)、$天数智芯(09903.HK)今天都涨了三四个点——美股芯片被三星和 DeepSeek 的消息砸了一整天，港股这边的国产芯片反而逆着大盘往上走。逻辑不难理解：DeepSeek 自研 AI 推理芯片这件事，对海外高端算力是需求担忧，对国产替代却是实打实的利好，做代工的$华虹宏力(01347.HK)、做 AI 芯片的$天数智芯(09903.HK)直接受益。

但同一条链里并不齐整，$胜宏科技(02476.HK)、$海光芯正(01191.HK)跌了三四个点，$ASMPT(00522.HK) 也小跌，先进封装和 PCB 这些更贴海外资本开支的环节，还是被外盘情绪带下来了。国产替代和全球算力周期在同一批股票里对着拉，短期谁的定价权更大，看的是接下来订单落在哪一头。