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type: "Topics"
locale: "zh-CN"
url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/42530977.md"
description: "高盛：三星电子前所未有的利润率：受强劲的季度价格上涨推动（传统 DRAM 环比 +47%；NAND 环比 +66%）， HBM 进展：HBM4 的顺利量产爬坡显著提振了业绩。三星最近成为全球首家 HBM4 收入突破 10 亿美元的公司。高盛上调了其 2027 年 HBM 定价预测，预计明年价格将实现近 90% 的同比增长。 价格稳定性：与买家签订的长协预计将在高位保护未来的利润率和定价。先进制程的产能利用率保持良好，这主要得益于为即将推出的 Galaxy S26 制造 Exynos 处理器以及为 HBM4 生产 4 纳米基础芯片。然而，后台的备货意味着实际报告的亏损略高于目标值。 智能手机部门估计出现了有史以来的首次运营亏损。飙升的零部件成本——特别是不断上涨的内存芯片价格——严重挤压了移动产品的利润率。高盛预计，随着内存价格在今年剩余时间内继续上涨，这种利润率侵蚀将持续存在。"
datetime: "2026-07-09T01:52:01.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/42530977.md)
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author: "[Equity research](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/2071818324550963200.md)"
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