$讯远通信(CIEN.US) 涨了快五个点，$剑桥科技(06166.HK)港股这边却跌了快六个点。同样在光通信这条线上，$讯远通信(CIEN.US) 跟着 AI 数据中心的光模块需求在走，逻辑很顺；港股那只更多是被港股硬件整体的情绪拖着往下。AI 算力对光互联的需求是确定的，但这个需求在港美两个市场被定价的方式完全分裂——这种分层是短期资金面造成的错位，还是港股这批光通信本就缺乏独立叙事的支撑？看下来更像后者，港股侧还没跑出自己的故事。