--- title: "美股实盘：大力士撑起场子（20260712）" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/42598314.md" description: "综述：本周标普 500 指数 上涨 1.23%，我的实盘净值 上涨 2.64%。2026 年内标普 500 指数 上涨 10.66%，2026 年内我的实盘净值 上涨 105.04%（年初净值为 2.20，本周净值 4.51）。交易：无持仓：SNDK 35.8%，MRVL 7.3%，LITE 8.7%，BE 8.8%，NEM 11.1%，GLW 6.2%，NOK 6.8%，现金/美债 15.2%..." datetime: "2026-07-12T05:09:02.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/42598314.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/42598314.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/42598314.md) author: "[京城Z先生](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/9198235.md)" --- # 美股实盘：大力士撑起场子（20260712） **综述：** 本周标普 500 指数 上涨 1.23%，我的实盘净值 上涨 2.64%。 2026 年内标普 500 指数 上涨 10.66%，2026 年内我的实盘净值 上涨 105.04%（年初净值为 2.20，本周净值 4.51）。 ![图片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/d6add322fe09799bff63e18e905a02a8?x-oss-process=style/lg) **交易：** 无 **持仓：** SNDK 35.8%，MRVL 7.3%，LITE 8.7%，BE 8.8%，NEM 11.1%，GLW 6.2%，NOK 6.8%，现金/美债 15.2%。 有四舍五入，且一般不记录低于 1% 的迷你仓和短线投机操作。 **复盘：** 最近我的利润回吐不少，中港美三市全栈躺平挨揍中，美股这边率先止跌修复，可能和周五大力士在美股上市有关，7 倍认购，开盘直接溢价十几厘米，可见市场对它的热度。 不过下周更关键，能支棱住才行，要是走 SpaceX 的剧本就比较惨了，怎么上来的怎么下去，说明大家并非看中基本面，更像短期情绪炒作，互相掏兜，看谁手快。 存储赛道是有基本面的，到底是 “这次不一样” 还是 “大家都一样”，就看下周韩国正股怎么走了，能撑住就接着奏乐，撑不住可能就是阶段性情绪高点了。 不预测，只应对，我是非常有兴趣配置一部分仓位的。 \--- **个股方面，** 1、科技：NVDA/GOOG 7 月 10 日，据 The Information 披露，阿里巴巴、字节跳动和 DeepSeek 已获悉，它们可能很快获准购买英伟达 H200 芯片，引发股价上涨。 如今的英伟达颇有被当谈判筹码的意思，时不时就来一个类似的新闻，想谈就 “准备” 批准，不想谈就 “准备” 禁止，夹在中美之间，两头挨揍，颇有当年 TikTok 的意思。 2、存储：SNDK/MU 这周美股最火人物，当属 SemiAnalysis 最新访谈创始人 Dylan Patel 了，他的一篇报道引发 AI 基建赛道的巨震，唱多存储 + 唱空 CPO+CPU。 Dylan 唱多存储：他还表示：存储面临长达数年的结构性短缺，仍有 2 至 3 倍上行空间；与此同时，尽管智能体和强化学习推高了 CPU 需求，但卖方市场对此定价过高，CPU 的增长主要来自历史 “补账”，其在 AI 服务器中的绝对价值仍远不及 GPU。 3、光通信：LITE/MRVL/GLW/NOK Dylan 唱空 CPO：备受市场期待的共封装光学（CPO）大规模落地时间，则被明确推迟至 2028 年底至 2029 年，意外延长了铜缆连接器的红利期。 Dylan 唱空 CPU：尽管智能体和强化学习推高了 CPU 需求，但卖方市场对此定价过高，CPU 的增长主要来自历史 “补账”，其在 AI 服务器中的绝对价值仍远不及 GPU。 不过有一说一，我认为相关板块调整基本到位了，或者说已经提前计价了这些利空，之前涨多了大幅回调，现在回调差不多了利空也基本都喊完了，颇有利空出尽的意味，不过在下一份业绩出来之前，目前都没故事可讲。 4、金属：GLD/NEM 美伊又干起来了，虽然基于过去双方的言行来看，大家都不认为会进一步升级，至少恐慌程度肯定是不及三月的，但是这么打下去，有一个兄弟就要受伤了，那就是贵金属。 多家机构都小幅下调了 NEM 的目标价，主要还是利率敏感，这种大国之间的地缘摩擦会对降息预期产生负面影响，只能继续承压。 5、电力：BE 如果看过我年初的直播，我在聊为什么买 BE 时提过，不管这些巨头的规划多么宏大完美，但它们其实并没有足够的电力，你要的技术和设备全部都准备好都完不成任务。 电网输配电的受限，正迫使数据中心转向 “表后电源”（自建电源），在传统的芯片投资之外，催生出庞大的工业能源和电力转换供应链投资机会。   本周做空机构 Hunterbrook Capital 发布的一份报告。该报告指控 Bloom Energy 在关键原材料钪的供应链方面存在误导性陈述，并对其产能目标及财务数据提出质疑。 面对指控，Bloom Energy 迅速回应，称报告 “虚假且具有误导性”。公司强调其拥有多元化的多国供应链及专有材料回收技术，并表示现有氧化钪供应足以满足当前生产和订单需求，且具备支撑年产 25 吉瓦燃料电池的供应链可见性。   6、下周计划 大力士能支棱住就考虑动一动。 \--- 最后，估值表： ![图片](https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/c4cebdeda8a3571b5f21d7ea267c7b57?x-oss-process=style/lg) **注释（请一定阅读）：** 1、上图的点位均为本人通过特定的方式计算，不代表一定能精确且能触达，只是辅助参考作用。 2、一个点位有 2 个值，则代表该区间的上下限，用哪个取决于本人的主观意愿和对公司的了解程度。 3、标蓝标红都是为了给自己警示，该股票到达买入/卖出区域附近，需要重点关注，但不代表我一定会执行。 4、表格内相关数字，会随我个人对公司基本面的动态评估，不定期调整，请勿作为长期参考。 5、以上表格内容均为本人实盘记录，是做给我自己看的，无法指导你们的交易，问就是别买/赶紧割。 ### 相关股票 - 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[NVDX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDX.US.md) - [NVDQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDQ.US.md) - [HBBD.SG](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HBBD.SG.md) ## 评论 (19) - **先上车 · 2026-07-19T07:04:36.000Z**: 闪迪的理想买点已经到了，但是却不敢买了 - **小桥流水人家 · 2026-07-13T02:39:15.000Z · 👍 1**: 天塌了，海力士又崩了 - **奉壹 · 2026-07-12T13:55:40.000Z · 👍 1**: 对于周报内容没啥想问的，就是想知道先生研报都是自己整理的吗，因为看到最近更新了退学炒股，没那么枯燥的内容，还挺有意思的哈哈哈哈 - **京城Z先生** (2026-07-12T14:59:48.000Z): 看到什么有意思的就顺带分享给你们了 - **阳光哇 · 2026-07-12T12:42:19.000Z · 👍 1**: 请教一下先生，这个对于存储基本面会不会有影响哇？ - **股魔大霍** (2026-07-12T14:22:00.000Z): 券商新闻，当噪音就行了，只不过买甲骨文确实需要考虑债券的问题 - **京城Z先生** (2026-07-12T15:00:42.000Z): 有分歧很正常，毕竟人类史上首次 - **阳光哇** (2026-07-12T16:47:43.000Z): 好嘞，感谢解答 - **一发入魂 · 2026-07-12T10:42:07.000Z · 👍 1**: 在我眼里，如果大力士这段时间站得住的话，就是间接给唱空存储的那些论调证伪🤪 - **京城Z先生** (2026-07-12T11:19:47.000Z): 最近都没什么人唱空了，还是年初一堆人喊要跌到三五十的时候踏实🥲 - **一发入魂** (2026-07-12T11:41:52.000Z): 最近不是有一波人借着 meta 又说 ai 到头了么，虽然没年初的时候那么多人喊三五十来的踏实，总比人人都说存储要上天靠谱🤪 - **黄雀** (2026-07-13T08:57:44.000Z): 这个位置主力对货没有渴望，只想变现 - **mayday · 2026-07-12T07:08:35.000Z**: 站得住的话就加一些大力士 - **亿万不是梦 · 2026-07-12T05:56:38.000Z**: 动一动是要逢高减仓吗？ - **三思又三思 · 2026-07-12T05:47:13.000Z**: 达子和谷子走势有点背离，谷歌日常横盘 350-355，走势也没有向上趋势目前，达子相对好很多，消息面，技术面好看 - **all in ai · 2026-07-12T05:31:37.000Z**: 先生，动到大力士吗？ - **京城Z先生** (2026-07-12T05:32:38.000Z): 看看再说