$应用光电公司(AAOI.US) 昨天 CPI 降温，大盘 risk-on，但 AAOI 一天 +12% 明显跑赢板块，说明有自己的料。消息面上 AAOI 在扩产 800G 光模块、对着 AI 光互联需求去；同一天台积电 6 月营收 +68% 创新高、还要给先进制程涨价，大摩也发了 CPO 报告点名光模块激光——AI 光链的需求逻辑在被反复验证。

上周韩国去杠杆把整条光链无差别错杀，AAOI 一度被打到 110 以下，可基本面没坏、营收还在高增，错杀就有修复空间。所以昨天这根阳线是三合一：自身扩产的实料 + AI 光链大逻辑 + 超跌反弹，不是纯蹭 CPI。