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title: "今日港股（7.15）复盘"
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description: "恒生指数：+1.40%（+340.37 点），收 24,681.1 点，创 6 月中旬以来 1 个月新高，连续 4 日收涨区间：最低 24449.53 / 最高 24774.84，全天震荡上行，尾盘小幅收窄涨幅总成交：3,042.97 亿港元，成交维持高位，资金活跃度稳定恒生科技指数：+1.30%（+61.03 点），收 4740.49 点成交 833.6 亿..."
datetime: "2026-07-15T11:24:50.000Z"
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author: "[老梁論盤](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/2072524397204889600.md)"
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# 今日港股（7.15）复盘

恒生指数：+1.40%（+340.37 点），收 24,681.1 点，创 6 月中旬以来 1 个月新高，连续 4 日收涨  
区间：最低 24449.53 / 最高 24774.84，全天震荡上行，尾盘小幅收窄涨幅  
总成交：3,042.97 亿港元，成交维持高位，资金活跃度稳定  
恒生科技指数：+1.30%（+61.03 点），收 4740.49 点  
成交 833.6 亿，权重互联网、AI 应用同步走强  
恒生国企指数：+1.00%，收 8184.38 点  
南向资金：全日净买进 133.64 亿港元，内资持续加仓，是今日指数托底核心资金来源  
盘面结构：93 档恒指成分股 68 档上涨、21 档下跌，普涨格局，结构性分化明显  
今日上涨核心驱动（内外双层逻辑）  
（一）海外流动性缓和（最大外部催化）  
美国 6 月通膨数据低于预期，市场对联准会 7 月升息机率从 40%+ 大幅回落至 20% 附近，美债 10 年期殖利率下行 10bp，美元走弱：  
全球风险偏好修复，外资回流港股、中概；  
压制港股估值的高美债利率压力阶段性缓解；  
中东地缘冲突扰动被市场淡化，资金优先交易流动性改善逻辑。  
（二）内地政策 + 产业催化（内部主线）  
医药政策红利落地  
三部门发布《2026 版国家基本药物目录》，创新药纳入范围扩容，行业政策拐点确认；叠加多家药企发布超预期盈喜 / 大额海外授权：  
昭衍新药 (06127)：半年净利预增 884%~1377%，大涨 23.78%；  
信达生物 (01801)：11 亿美元海外授权大单，涨 7.77%；  
CRO、创新药、生物制剂全线走强，成为今日最强主线。  
AI 产业事件催化  
上海世界人工智慧大会 7.17 开幕，市场提前炒作 AI 应用、大模型标的：  
MINIMAX 涨超 13%，智谱 AI 涨 6%+，算力、软体应用板块资金抱团；机构看好国产大模型商业化加速。  
香港资本市场政策托底  
前期央行释放离岸人民币流动性、外储增配港股资产、债券通扩容等政策持续发酵，外资机构（高盛、摩根士丹利）上调港股估值中枢，长期资金入场预期升温。  
IMF 调高中国全年 GDP 预期至 4.6%，确认制造业、出口韧性，对冲第二季 GDP 放缓担忧，提振中资资产信心。  
【领涨三大主线】  
生医药（全场最强）  
CRO、创新药、生物 CDMO 全线爆发，驱动：新版基药目录 + 业绩暴增 + 大额海外授权，属于估值低位 + 基本面反转的资金轮动主线；年初医药板块大幅跑输大盘，今日迎来集中补涨。  
代表：昭衍新药、维亚生物、信达生物、药明合联。  
大型网际网路科网权重  
内需 + AI 业务双重估价修复，贡献指数主要涨幅：  
美团 - W (03690) +5.3%：本地消费复苏预期，外送获利持续优化；  
腾讯控股 (00700) +3.9%：游戏、广告回暖，AI 降本增效；  
联想集团 + 4.7%、阿里、快手同步走高。  
中资券商 + 消费性零售  
券商：中金 + 5%、广发、银河涨 4%+，受益市场成交回暖、港股估值修复行情；  
消费：名创优品 + 7%，线下消费、出海零售景气度改善。  
【承压回调板块（资金获利了结）】  
前期热门周期资源  
黄金、PCB 覆铜板、锂矿出现高位兑现：灵宝黄金、鼎泰高科跌超 5%，赣锋锂业 - 4%、天齐锂业 - 3%；逻辑是前期涨幅过大，资金切换至低位医药、AI 软体。  
部分半导体硬体  
中芯国际 - 2.62%、华虹半导体走弱，资金从 AI 硬体上游转向 AI 应用、医药，板块内部高低切换。  
少数保险、传统地产权重小幅拖累指数。  
四、资金与情绪深度解读  
内资主导行情  
南向单日百亿净流入，内资偏好医药、网路龙头；外资以小幅净流入为主，节奏偏谨慎，观望联准会后续讲话。  
轮动特征明显  
资金从上半年爆炒的 AI 硬体、黄金周期股流出，流入超跌医药、AI 软体、消费互联网，市场进入高低估值切换阶段，单一赛道普涨行情结束。  
短线压力显现  
恒指逼近 50 日线阻力位 24813 点，今日最高 24774 点遇压回落，短期 24800 为关键多空分水岭；连续 4 日上涨后，短期获利盘累积，存在震荡回踩需求。  
沽空数据平稳，无大规模空头加仓，市场恐慌情绪较低。$恒生指数(00HSI.HK)

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