--- title: "认真聊一下 Google" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/42750746.md" description: "先说结论：Gemini 3.5 Pro 的延期是负面信号，但完全不足以改变我对 Alphabet 基本面的判断。真正需要警惕的不是某一代模型晚几周，而是能力是否持续落后、产品落地受阻，最终传导到 Search、Google Cloud 和开发者生态。其实如果持续关注 3.5 Pro 你会发现社区里已经出现了延期到月底的传闻，我是 5 天前就看到了..." datetime: "2026-07-17T03:32:12.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/42750746.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/42750746.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/42750746.md) author: "[爱吃菠萝包的猫](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/19857066.md)" generator: "portal-rs" --- # 认真聊一下 Google 先说结论：Gemini 3.5 Pro 的延期是负面信号，但完全不足以改变我对 Alphabet 基本面的判断。真正需要警惕的不是某一代模型晚几周，而是能力是否持续落后、产品落地受阻，最终传导到 Search、Google Cloud 和开发者生态。 其实如果持续关注 3.5 Pro 你会发现社区里已经出现了延期到月底的传闻，我是 5 天前就看到了。甚至还有最新 checkpoint 不升反降的传闻。 我个人关注 3.5 Pro 主要出于实际使用需要，而不是因为股价。我原本想用 Gemini 重构一个项目的整个 UI；就我自己的体验而言，它的视觉和前端输出更合胃口。GPT-5.6 Sol 效果确实不错、最近频繁重置额度也大，但速度也确实慢。 为什么我认为一次延期不足以动摇基本面？ 首先，Alphabet 当前最重要的商业引擎，仍然是以搜索广告为核心的 Google Services，以及高速增长的 Google Cloud。2026 年一季度，Google Search & other 收入 604 亿美元，同比增长 19%；Google Cloud 收入 200 亿美元，同比增长 63%。这套业务不可能因为一个 Pro 模型晚几周发布就立即失速。 其次，Google 的 AI 逻辑也不是单纯卖模型订阅，而是全栈协同：底层是数据中心和 TPU，中间是 Gemini，顶层是 Search、YouTube、Android、Workspace 等产品与流量入口。它与 OpenAI、Anthropic 的盈利模式和约束条件完全不同。 当然但这不代表 Gemini 的外部竞争力不重要。Gemini 一方面要服务 Google 自身产品，另一方面也要通过 API、Vertex AI 和 Gemini Enterprise 帮助 Cloud 获客。Google 不需要每次都在单项榜单上排名第一，但必须长期保持在第一梯队。 在 Google 这种规模下，真正重要的也不只是模型能力上限，而是质量、延迟、成本和可用性的综合最优。Search、Ads、Workspace 每天面对的是巨量调用，更重视 Flash 路线并不是能力不足的退让，而是非常现实的选择，我认为 Google 发力方向非常正确。 TPU 的绝对成本优势，其实很难精确计算。它更确定的价值，是增强算力自主性、降低对单一 GPU 供应商的依赖，并赋予 Google 更强的供应链议价权（从这里也能理解 TPU 并不会对英伟达的基本面有什么影响）和软硬件协同能力。 所以我的判断是：3.5 Pro 延期是一项需要记录的小负面，但远远谈不上基本面转折。接下来真正应该观察的是 Search 的使用量与商业化、Cloud 的增长和利润率、Gemini 的企业及开发者采用率，以及巨额 AI 资本开支最终能否产生足够回报。 **截至目前，我仍然认为 Google 在做对的事，并且在把事情做对路上。** 我对他们有信心。 $谷歌-A(GOOGL.US) $英伟达(NVDA.US) $苹果(AAPL.US) ### 相关股票 - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) - [GGLS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GGLS.US.md) - [GGLL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GGLL.US.md) - [GOOGN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGN.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [AAPL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAPL.US.md) ## 评论 (12) - **爱吃菠萝包的猫 · 2026-07-17T12:01:44.000Z**: 所以我是真的还有长线仓位留给谷歌的，是 335 已经加的仓位的 2 倍 - **SSerpens · 2026-07-17T05:36:29.000Z**: 延迟我倒是觉得还好，顶级人才的流失让我很担心 - **爱吃菠萝包的猫** (2026-07-17T06:00:42.000Z): 这个也不用担心，一个是算力分配问题，另外三人组是去 A/从头组建生物研究团队，都是很合理的选择 - **Fifty_Gulagデ · 2026-07-17T05:05:27.000Z**: 赞同👍 - **价值投资的学徒 · 2026-07-17T04:47:01.000Z · 👍 1**: 市场总是反应过度 - **黄渐橙 · 2026-07-17T04:45:52.000Z · 👍 2**: 现在开源模型花样百出，kimi3 已经赶超 opus4.8 了，再去卷大模型没有意义，做好生态和应用才是关键，只能说资本市场不懂技术所以反应迟缓。 - ***烟火声* · 2026-07-17T04:44:46.000Z · 👍 2**: 猫哥牛的，受益匪浅 - **爱吃菠萝包的猫** (2026-07-17T04:53:10.000Z): 还是森哥牛 - **上鱼籽 · 2026-07-17T04:15:53.000Z · 👍 2**: 我不做正式工作用途的时候很爱 Gemini. - **只买盘中 · 2026-07-17T04:07:18.000Z · 👍 3**: 抖音刷到的哈哈 - **爱吃菠萝包的猫** (2026-07-17T04:19:02.000Z): 哈哈，我也刷到过类似形象，Gemini 是彩发元气少女 - **紫金港战神 · 2026-07-17T03:36:11.000Z · 👍 1**: 逢低买入！ --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**