工业有色 ETF 华夏（515040）冲击 2 连阳，工业金属行业景气度有望延续

07 月 21 日，A 股三大指数表现分化，有色金属板块展现出较强韧性。截至 10:45，工业有色 ETF 华夏（515040）上涨 0.64%，成交额达 437.68 万元。其成分股表现不一，北方稀土、西部矿业、兴业银锡等个股飘红，其中北方稀土涨幅为 2.42%，西部矿业上涨 2.72%；而东阳光、云铝股份等有所回调。

消息面上，近期有色金属板块备受市场关注。一方面，全球能源转型、AI 数据中心基建以及电力投资的持续高景气，正深刻重塑铜、铝等金属的需求结构。特别是 AI 需求的拉动叠加供给收紧，驱动了锡、钽、铟等工业金属的涨价潮。另一方面，大国博弈与资源民族主义等地缘因素交织，导致全球矿山供应扰动增加，凸显了传统供应链的脆弱性，有色金属的战略资产属性因此不断强化。

对此，东方财富证券指出，在各国相继将铜等资源列入关键矿产清单的背景下，“安全泛化” 已成为主导有色金属板块投资的核心逻辑。安信证券则认为，稀土与 AI 相关上游材料成为当前两条核心景气主线，其中重稀土如氧化镝、氧化钇受益于 MLCC 高端需求扩张，价格上行趋势明确；同时，MLCC 介质粉、Low CTE 电子布、M9 铜箔等 AI 上游关键材料亦进入通胀周期。

相关 ETF：工业有色 ETF 华夏（515040）紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，在成分结构上显著聚焦核心工业金属，其中铜、稀土、铝、钨四大板块合计权重高达 71.8%，高于同类有色指数（有色金属 58.5%、细分有色 57.8%）；同时黄金等贵金属含量较少，纯度更高、指向更明确。且管理费 + 托管费合计仅 0.20%/年，属同类最低档费率。