AI 驱动高景气周期未改，调整带来逢低布局良机，半导体设备 ETF 万家（159327）盘中逼近涨停！

7 月 21 日，存储芯片股近期接连调整，今日带动亚太股市反弹，韩国 Kospi 指数涨超 3%，日经 225 指数涨 1.74%，A 股三大指数集体上涨，创业板指拉升涨逾 3%，半导体芯片方向领涨。

截至 11:06，半导体设备 ETF 万家 (159327）飙涨 9.89%，逼近涨停，盘中换手率超 16%、成交额达 3.47 亿。

半导体设备 ETF 万家（159327）持续获得资金涌入。截至前一交易日，该基金近一周合计净流入 1800.79 万元，近一月合计净流入 12 亿元，近三月合计净流入 8.43 亿元，近六月合计净流入 9.24 亿元，近一年合计净流入 16.59 亿元。

截至前一交易日，半导体设备 ETF 万家（159327）近三月涨幅 45.64%，近一年涨幅 153.29%。过往表现突出。

消息面上，受人工智能驱动的半导体需求持续提振经济，韩国 7 月前 20 天出口保持强劲增长势头。据韩国海关周二发布的数据，7 月前 20 天工作日调整后出口额同比飙升 62.9%，出口总值创下历年 7 月同期最高纪录。这一增幅较上月同期的 49.7% 进一步加速。

摩根士丹利认为，近期存储股回调是市场对 “旧利空” 的过度反应。最新渠道调研显示，数据中心内存短缺持续加剧，预计第三季度内存价格环比至少上涨 25%，高于市场预期，AI 驱动的高景气周期未改，当前回调反而提供了逢低布局机会。

在需求端，大摩指出 AI 算力支出增速超过 50%，远高于 PC 和智能手机市场 3% 至 5% 的年增速，且随着 AI 在整体需求中占比持续扩大，这一差距将愈发显著。

HBM4 的制造复杂度将大量消耗产能，而明年 Rubin Ultra 平台上线后 HBM 内存容量将翻倍；与此同时，机架用低功耗 DDR5 及企业存储需求同样旺盛。NAND 方面，大摩指出行业资本开支持续保持异常克制，预计明年虽有所上升，但不足以实质性扩张供给。

大摩指出，此轮存储周期的核心逻辑在于，内存正日益成为 AI 基础设施建设的主要瓶颈之一，这一结构性约束预计将持续数年。

万家中证半导体材料设备主题 ETF（场内简称半导体设备 ETF 万家–159327) 紧密跟踪半导体材料设备指数。截至 11:05，半导体设备 ETF 万家（159327）权重股中，中微公司涨 10.95%，北方华创涨停，长川科技涨 14.97%，拓荆科技涨 12.55%，华海清科涨 10%，中科飞测涨 14.61%，江丰电子涨 10.3%，华峰测控涨 11.81%，芯源微涨 12.11%，沪硅产业涨 4.03%。

半导体设备 ETF 万家 (159327) 聚焦光刻、刻蚀、薄膜沉积、清洗设备及硅片、电子特气等核心 “卡脖子” 环节，覆盖北方华创、中微公司等龙头，是纯粹的 “卖铲人” 指数基金。

万家中证半导体材料设备主题 ETF（场内简称半导体设备 ETF 万家–159327) 紧密跟踪中证半导体材料设备主题指数，该指数从沪深市场中选取 40 只业务涉及半导体材料和半导体设备等领域的上市公司证券作为指数样本，反映沪深市场半导体材料和设备上市公司证券的整体表现。场外投资者也可通过联接（A 类 023828 ，C 类 023829）布局，共享半导体产业景气度上行以及芯片国产化红利。

（基金有风险，投资须谨慎）