半年估值突破 315 亿美元！月之暗面冲刺港股 AI IPO

！！！月之暗面已经给核心投资人递了港股上市方案，最快半年就能走完流程，年底有机会挂牌。

这家 AI 公司估值走得堪称魔幻，去年 11 月才 43 亿美元，短短半年，在完成新一轮融资后，投前估值已飙升至 315 亿美元，累计融资超 39 亿美元。

商业化方面，公司不久前发布了 2.8 万亿参数的 Kimi K3 开源模型。尽管因算力紧张引发过争议，但其营收增长迅猛，上半年 ARR（年度经常性收入）已于 6 月中旬突破 3 亿美元，为其高估值提供了支撑。背后阿里、腾讯及 “国家队” 基金均已重仓押注。

对比同行，智谱、MiniMax 上市后的静态市销率高达数百倍。若按 315 亿美元估值和 3 亿美元 ARR 估算，月之暗面的隐含市销率已超 100 倍，相较已上市 AI 公司仍有上行空间，但绝非 “20 倍” 的绝对低估状态，需警惕市场情绪变化带来的波动。

消息一出，算力、AI 应用、上游芯片产业链都可能会跟着沾光，但上市时间只是市场推演，变数不小，先别着急重仓赌题材。

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