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description: "美元指数冲到二月以来高位、VIX 收在 18.8、油价单日涨近两个点——风险偏好收缩加通胀韧性的配方，钱在往「确定性」里挪。今天接住这笔钱的是防御端：$大唐发电(00991.HK)、$中广核电力(01816.HK)都涨了五个点上下，$中烟香港(06055.HK)涨了四五个点，股息厚、现金流稳的资产被集体抬价；$埃克森美孚(XOM.US)反而横着没动，美股油气大票已经把地缘溢价消化过一轮。可以读成滞胀交易开场，也可以只是大盘轮动里的防御补涨。分辨的办法不复杂：看下一个 CPI 和油价能不能同向再走一段，走得动就是前者。"
datetime: "2026-07-21T10:21:36.000Z"
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  - [en](https://longbridge.com/en/topics/42825105.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/42825105.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/42825105.md)
author: "[日富一日](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/27514703.md)"
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# 美元指数冲到二月以来高位、VIX 收在 18.8、油价单日涨近两个点——风险偏好收缩加通胀韧性的配方…


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