--- title: "益美国际（01870.HK）斩获广东虚拟电厂运营资质：全链条能源生态成型，估值逻辑迎来重构" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/42841743.md" description: "近日，益美国际控股（01870.HK）$绿色电能集团(01870.HK) 发布自愿公告，旗下全资子公司广东港能电力正式纳入广东省第十批虚拟电厂运营商目录，拿到大湾区核心电力市场虚拟电厂合规运营牌照。此次资质落地不只是新增一项业务许可，更是公司从传统售电贸易商向数字化综合能源服务商转型的标志性节点。依托 AI 电力交易、自有储能、存量工商业客户与虚拟电厂调度平台的协同联动..." datetime: "2026-07-22T02:16:21.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/42841743.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/42841743.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/42841743.md) author: "[真灼财经](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/1067948.md)" generator: "portal-rs" --- # 益美国际（01870.HK）斩获广东虚拟电厂运营资质：全链条能源生态成型，估值逻辑迎来重构 近日，益美国际控股（01870.HK）$绿色电能集团(01870.HK) 发布自愿公告，旗下全资子公司广东港能电力正式纳入广东省第十批虚拟电厂运营商目录，拿到大湾区核心电力市场虚拟电厂合规运营牌照。此次资质落地不只是新增一项业务许可，更是公司从传统售电贸易商向数字化综合能源服务商转型的标志性节点。依托 AI 电力交易、自有储能、存量工商业客户与虚拟电厂调度平台的协同联动，公司盈利结构、行业壁垒与资本市场估值逻辑均迎来系统性重塑。 **广东港能正式获取虚拟电厂运营准入资质** 根据公司 7 月 17 日披露公告，广东港能电力于 2026 年 6 月 5 日至 7 月 4 日完成公示，经广东电力交易中心核验，以文号广东交易〔2026〕226 号列入第十批虚拟电厂运营商名录。 资质落地后，广东港能由单一售电主体转变为具备分布式资源聚合、统一调度、多品类电力市场交易资格的综合能源服务商，可聚合分布式光伏、储能、工商业可调负荷、充电桩等资源，参与广东省电能量交易、需求侧响应、电力辅助服务三大核心市场。 广东作为全国用电负荷第一大省，虚拟电厂市场化配套政策完善，自 2024 年底以来，广东省持续发布核心文件，构建起全国领先的虚拟电厂市场参与体系。省、市两级补贴体系成熟，例如广州提出，按照每千瓦时不高于 3.5 元的标准开展有功功率需求响应补贴，市场盈利空间充足。抢先拿下本地运营资质，为益美国际锁定大湾区新型电力市场核心入场通道。 **业务端深度变革：破除传统售电瓶颈，搭建协同盈利闭环** **1.盈利模式多元化，摆脱价差单一依赖** 在此之前，益美国际原有售电业务盈利高度依赖电力购销价差，极易受供需周期、电价波动、同业竞争挤压，业绩稳定性偏弱。虚拟电厂牌照有望逐步开辟三类全新的高毛利收入渠道：一方面，公司可通过整合区域内零散的可调节资源，统一打包参与电力现货市场交易，捕捉峰谷电价差带来的套利收益；另一方面，可依托储能资源快速、精准的响应能力，参与电网调频、调峰等辅助服务，获取相对稳定的调度补偿；此外，公司还可在用电高峰期承接电网负荷调节指令，参与需求响应，并兑现省级、市级专项补贴，进一步形成持续性的服务收入。 多重收益渠道并行，有效平滑单一业务周期波动，显著提升整体盈利韧性。 **2.自有资产与数字技术双向赋能，构筑行业差异化壁垒** 市场上不缺虚拟电厂运营商，但市场上部分虚拟电厂运营商以资源聚合和交易撮合为主，区别于仅持有牌照、无实体资产与技术储备的运营商，益美国际已提前布局完整配套资源，虚拟电厂平台成为串联各板块的核心枢纽，形成难以复制的竞争优势。 在技术层面，AI 电力交易技术赋能调度运营。公司已积累跨省份 AI 电力预测、智能报价与风控体系搭建经验，可直接搭载至虚拟电厂调度系统，精准预判负荷与电价走势，降低交易违约风险，提升资源池整体交易收益。 在资产层面，储能资产价值将得到充分释放。公司乐昌储能一期已纳入广东省能源局独立储能建设规划，并获得广东电网接入批复，二期 218MW/436MWh 项目于 2026 年 5 月完成备案，远期规划总规模最高可达 436MW/872MWh。以往储能仅依靠峰谷套利、容量租赁创收，纳入虚拟电厂统一调度后，储能可作为灵活调峰单元参与辅助服务市场，进一步提升储能项目内部收益率。 与此同时，公司深耕大湾区售电多年，手握大量工业、商业用电客户，其存量工商业客户资源可进一步复用。依托现有客户基础，公司可低成本聚合海量可调负荷，快速完成虚拟电厂资源池规模化扩张，实现存量客户二次价值挖掘。 “AI 交易大脑 + 虚拟电厂调度平台 + 储能实体资产” 的一体化布局，让公司形成内部协同生态，各业务板块相互赋能，持续放大经营效益。 **资本市场价值重估：估值逻辑切换，成长想象空间打开** 首先，虚拟电厂业务的落地将推动公司业务属性转变，促使估值框架升级。传统售电、独立储能业务归属于电力贸易、重资产能源工程赛道，估值受资本开支、大宗商品周期约束，估值中枢普遍偏低。而虚拟电厂属于轻资产数字能源服务赛道，具备客户黏性强、边际运营成本持续递减、数字化属性突出等特征，匹配更高成长估值体系。 随着虚拟电厂业务落地，公司定位从传统电力中间商转向大湾区数字化能源运营平台，资本市场估值锚点同步切换，有望获得数字能源赛道估值溢价。 其次，收入来源的持续拓展有助于提升公司成长的稳定性，弱化周期波动风险。此前公司业绩受电价、储能项目投产节奏影响波动较大；虚拟电厂落地后，收入来源覆盖交易套利、补贴、储能增值、综合能源服务等多维度，收入结构分散，现金流稳定性显著增强，有效降低单一业务带来的业绩不确定性，提振机构长期持仓信心。 同时，平台规模化运营后将沉淀海量大湾区工商业用能数据，后续可延伸碳资产管理、绿证交易、企业节能 ESG 配套等高附加值业务，打开中长期第二增长曲线。 更重要的是，公司已卡位新型电力系统产业链，抢占赛道红利。当前广东省内同时具备售电资质、自有大型储能资产、自研 AI 电力交易系统、虚拟电厂运营牌照的企业数量较少，益美国际完整的产业链布局具备稀缺性。在全国统一电力市场、分布式能源、虚拟电厂加速发展的政策背景下，资金持续向综合数字能源服务商倾斜，公司赛道卡位优势将推动估值中枢持续上修。 **结语** 拿下广东省虚拟电厂运营资质，是益美国际绿色能源转型的关键里程碑。依托技术、资产、客户、牌照四大核心要素的协同共振，公司彻底跳出传统售电业务的增长天花板，构建多元可持续的盈利模型。站在大湾区新型电力系统建设风口，随着虚拟电厂资源池持续扩容、储能项目逐步落地，公司业务协同效应将持续释放，资本市场也将逐步完成对其数字能源平台价值的重新定价，中长期成长价值值得持续关注。 ### 相关股票 - [01870.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01870.HK.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**