生物柴油长期进入量价齐升逻辑，聚焦石化 ETF 华夏（159731）长期布局窗口

截至 7 月 22 日 10:50，中证石化产业指数强势上行涨 2.26%，成分股涨多跌少，桐昆股份、藏格矿业、恒力石化、亚钾国际等领涨。

当地时间 7 月 21 日，美国总统特朗普表示，美国很快将对伊朗纳坦兹以南的 “镐山” 地下设施发动打击，并称相关打击将 “非常猛烈”。同日，伊朗哈塔姆·安比亚中央司令部发布声明称，如果美国攻击伊朗核设施，伊朗将对美国利益作出报复。伊朗方面称，美方袭击行动将被视为战争升级。

华鑫证券表示，当前美伊谈判陷入僵局，地缘冲突格局未变，布伦特、WTI 原油价格周涨幅超 15%，预计美伊签署停战协议后油价将回落至 70-80 美元/桶，若冲突再起油价将再度冲高。受中东冲突影响，氦气将迎来至少 2-3 个月全球紧缺；生物柴油长期进入量价齐升逻辑；油价上涨、地缘冲突推高粮价，1-2 年后将迎来农化品大周期，化肥价差扩大、农药需求增长是大概率事件。

石化 ETF 华夏（159731）及其联接基金（017855/017856）紧密跟踪中证石化产业指数，从申万一级行业分布来看，化学制品行业占比为 28.8%，炼化及贸易行业占比为 24.6%，农化制品行业占比为 20.6。行业新一轮景气周期开启，下游化工品的利润修复改善在望。