$谷歌-C(GOOG.US)

谷歌财报预测：

1.期权

24 号 Call wall 在 370 堆积

24 号 Put wall 在 330

全部齐全持仓的 Put wall 在 330，Call wall 在 350

所以下方应该是 330，预示着有-4% 的波动

再看 Gamma，目前处在负 gamma 区，波动变大

最大负 gamma 在 330，最大正 Gamma 在 400，第二是 375

所以这次的财报后波动应该在 330～375 范围波动，有 10% 的空间

2.看营收

谷歌的 Margin 大头在 Ads，占总营收的 50%，目前 Google trends 搜索显示：Ads、YouTube Ads 呈现上升趋势，说明广告投放的需求还在

而商业词（广告投入意愿更强）相较于 3 个月前也有细微提升

由于谷歌采用的是 CPC 扣费，点击扣费模式，谁出价高得到这个词的优先展示，根据 Gemini 给出的词包出价显示：

词包的价格都有上涨，并且抓取长尾词更激进，（一些原本不相关的词也可以被搜到你的广告）

在 Reddit 社区有用户抱怨谷歌双倍扣费（将广告展示在 Ai 搜索结果中）

结合这些线索，谷歌的 Ads 业务会超过预期

【股价的驱动因子】

生意本质：投入/产出

作为年 2000 亿的 Capex 大户，股东需要看到投资的回报=Ai 泡沫需要证伪

最直接的指标是：Ai capex/ Ai 收入（直接 + 间接）

直接收入：Api、订阅

间接（我认为这个最重要，因为需要额外证明不会对广告业务有影响）：Ai 提升已有业务的利润

顺着这个逻辑，结合前面的 Ads 业务暴力展示、暴力扣费，我倾向于谷歌涨，370+

所以我挂 402.5（不打算卖）🤣🤣🤣