企业盈利正加速修复，同类规模最大的自由现金流 ETF 华夏（159201）近 5 日合计 “吸金” 超 7 亿元

7 月 23 日早盘，国证自由现金流指数震荡走高，涨约 1%，成分股天山铝业、神火股份、东方铁塔等领涨。相关 ETF 方面，同类规模最大的自由现金流 ETF 华夏（159201）跟随指数上行，近 5 个交易日合计 “吸金” 超 7 亿元，获资金抢筹。

瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，尽管近期 A 股市场经历波动，但随着融资余额的快速下降，A 股市场去杠杆可能已接近尾声。当前 A 股整体及科技板块的盈利持续向好趋势并未发生改变。基准情景下，瑞银证券预计今年全部 A 股盈利增速将从去年的 3.9% 提升至 11%，企业盈利正加速修复。

华创证券认为，低利率环境下稳定自由现金流的复利效应成为长牛基石，而杠铃策略需平衡红利扩容与大小盘比价。经济运行模式变化之下，股市定价的长期逻辑也将在投融资结构变化中由关注前端扩张、转向后端企业审慎经营管理之下的现金流累积，企业审慎经营管理下的自由现金流创造将支撑长期估值。

当前在全球地缘不确定性下叠加 “资产荒” 环境，自由现金流指数具有稳定的现金流以及估值优势，有望成为底仓配置方向之一，而且在政策持续呵护下，景气预期改善的涨价方向有持续受益，可提高关注红利 PLUS 资产：自由现金流 ETF 华夏（159201）、中证 500 现金流 ETF 华夏（560120）。