铜价持续走高，供给端受多重冲击！工业有色 ETF 万家（560860）大涨近 4%，冲击三连涨

7 月 23 日，A 股三大指数涨跌不一，工业金属板块延续强势，铅、锌、镍等方向领涨。期货市场上，沪锌、沪铅双双涨超 1%，沪铝、沪镍等跟涨。亚洲早盘交易中，铜价走高。 伦敦金属交易所 (LME) 三个月期铜合约上涨 0.2%，报每吨 13,831.00 美元。

截至 11:04，热门 ETF——工业有色 ETF 万家（560860）大涨 3.74%，冲击三连涨，盘中成交额达 3.22 亿；成分股中，南山铝业涨停、云铝股份涨 6.92%、天山铝业涨 6.8%、西部矿业涨 6.27%、神火股份涨 5.96%，中钨高新跌 0.67%。

截至前一交易日，该基金近一周合计净流入 7585.1 万元，近一年合计净流入 66.89 亿元；近一周获融资净买入 3948.13 万元，在同类 ETF 中排名第一。

铜价方面，多重供给冲击正推动铜价进入新一轮上行通道。 消息面上，最大铜产国智利近期遭遇强冬季风暴侵袭，部分铜矿因暴雨、降雪和强风调整作业，铜矿产量大概率继续下降。年初市场预计 2026 年全球铜矿增量 30-40 万吨，现可能仅增 10 余万吨，供需缺口或从去年的 23 万吨扩大至 50 万吨。与此同时，铜精矿现货加工费（TC）已跌至-125 美元/吨的历史极端低位。库存端，当前中国铜社会库存（含保税区）已降至 17.8 万吨，消费淡季 7 月中下旬仍在持续去库，现货升水达 400 元/吨以上，期货 Back 结构持续扩大。

国金证券近日发布有色金属行业研究显示 ，6 月中国铜实际需求同比增 13%，表观需求增 12%；铝表观需求同比增长 8%，铝材出口同比大增 41%，铝制品出口增长 39%。

随着美伊相互打击、红海航运风险再度升温，中东（沙特、阿联酋等地区）铝产品、铜精矿外运通道承压，全球有色金属物流链路面临扰动。航线绕行将拉长运输周期、推高航运保费与货运成本，进而对金属供给形成阶段性冲击。

工业有色 ETF 万家（560860）紧密跟踪中证工业有色金属主题指数，覆盖铜、铝、稀土、钨钼、黄金、钴镍、钛、铅锌等战略资源龙头。该指数集齐 “工业筋骨”（铜铝）与 “新材料之王”（稀土、钴镍），其中铝品种更受益于全球供给趋紧，是精准把握工业有色板块行情的高效工具。

数据显示，工业有色 ETF 万家（560860）最新规模达 83.28 亿元，在跟踪中证工业有色金属主题指数的 ETF 中排名同类第一。（Wind，截至 2026.7.22）为投资者提供了布局该领域的一站式高效解决方案。场外投资者可通过联接（A 类：018489；C 类：018490）布局有色大周期与事件驱动共振机遇。

（基金有风险，投资须谨慎）