为什么会突然关注某只细分的机器人股，首先是板块本身就有在关注，其次就是个人越来越偏好持续运转的现金流这一类公司，概念上能蹭上具身智能或者 AI 的热度，卖刀片可以做到 SaaS 相近的订阅费，也就是说同时拥有 AI 主轴的阿尔法也拥有着可持续现金流的贝塔。从绝对需求上讲，经济大萧条就不做手术了吗？相对来讲，其他都死光了，他也未必会死。

2026 年 EPS16.03，按 31.75 倍 PE，目标价约 509，打了 7 折。Q2 后全年自由现金流约$28 亿（Q2 单季 6.46 亿，年化后调整）未来 5 年增长 15%，永续增长 4%，折现率 9%；每股合理价值约 400-410，当前市价 360 还是便宜。

Q2 手术量同比 +15%，维持全年增速指引不变，全年达指引 +15.5%，对应收入约$105 亿，按 20% 净利率算，EPS 约 15.4，给 35 倍 PE → 目标价 539；下限 +13.5%，目标价约 480，还是折上折。