今天有个美国程序员发信息给我说，这是他近几年最好的夏天。

这一年他避开了喧嚣的芯片与机器人，重仓$微软(MSFT.US)、$Adobe(ADBE.US)、$财捷(INTU.US) 和 $现在服务(NOW.US)，把每个月的工资定投进软件股。微软的云、Adobe 的订阅、Intuit 的报税和 ServiceNow 的工单，像四台永不停机的印钞机，一个季度赚到的钱，抵得上过去十年攒下的现金。

七月份，AI 概念股的泡沫终于破裂，软件公司的现金流和续费率却稳稳上行。周末约同事线上开黑，买 Office 会员的钱，不过持仓半日浮盈；晚上用 Adobe 改完简历，打开 Intuit 看税务账户，ServiceNow 弹出一张 “系统运行正常” 的工单，窗外微软云的服务器灯光亮了一夜。

他说看见那些只会讲故事的科技公司逐渐归零，心里格外踏实，生出一种属于软件订阅黄金时代的错觉。