--- title: "烯牛数据十周年：一份报告，看懂中国创投这十年！" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/43077387.md" description: "7 月即将落幕，烯牛数据的十周年庆，也迎来尾声。过去十年，中国一级市场经历了从消费互联网到硬科技、从市场化基金主导到国资主导的转向。这十年里，烯牛数据见证了中国创投行业、每一位投资人、每一位创业者所经历的真实起落。所以，在十年节点，烯牛数据整理了一份《创投行业十年回顾报告》。用扎实的数据，搭配行业最真切的体感，还原过去十年一级市场的完整跌宕与起伏。曾经的摩拜 ofo 你还记得吗？过去十年..." datetime: "2026-07-30T12:44:34.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/43077387.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/43077387.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/43077387.md) author: "[新用户_H3ktOv](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/34075326.md)" --- # 烯牛数据十周年：一份报告，看懂中国创投这十年！ 7 月即将落幕，烯牛数据的十周年庆，也迎来尾声。 过去十年，中国一级市场经历了从消费互联网到硬科技、从市场化基金主导到国资主导的转向。 这十年里，烯牛数据见证了中国创投行业、每一位投资人、每一位创业者所经历的真实起落。 所以，在十年节点，烯牛数据整理了一份**《创投行业十年回顾报告》。** 用扎实的数据，搭配行业最真切的体感，还原过去十年一级市场的完整跌宕与起伏。 # 曾经的摩拜 ofo 你还记得吗？ 过去十年，那些一度风光的年度融资冠军，后续的发展大多不尽如人意。 **ofo 小黄车**在 2017 年以 **80.85 亿**列第 6 ，此后榜单再无其名——因资金链断裂、押金风波沦为时代的眼泪。 **猿辅导**是 2020 年的融资冠军，全年融资 **246 亿**，风光无两，但仅仅一年之后，『双减』落地，整个赛道没了。 **兴盛优选**在 2021 年一笔融资 **231 亿**，那是社区团购烧钱大战的巅峰，赌的是抢下万亿级本地生活入口。 2025 年榜单里，**具身智能**赛道一口气冲进多家——机器人、世界模型、大模型集体登榜，资本疯了一样往里灌。 砸钱的年代没结束，只是主角从社区团购，换成了能走路、会思考的机器。 # 三类投资逻辑彻底消失 2016 年融资事件排名前五的赛道，到 2025 年已经换掉了三个。 这不是行业周期的正常轮动。 十年间彻底消失的是三类投资逻辑—— **1、**烧钱换规模的模式 **2、**靠监管套利的生意 **3、**纯流量驱动的玩法 取而代之的三类新方向是—— **1、**解决「卡脖子」问题的技术 **2、**重构能源体系的硬科技 **3、**AI 驱动的基础设施升级 # 深耕调整的十年 融资端， 2016 年一级市场一年发生 **2.2 万起**融资事件，是近十年「大众创业」时代的顶点。到 2025 年，这个数字腰斩至 **1.2 万**。 更关键的是市场生态的萎缩： 2016 年，**70%** 都是首轮融资，新人、新项目、新机会层出不穷。 而现在，首轮融资占比已不足 50%，早期创新的活力，肉眼可见地在降低。 行业的洗牌，也落在每一家投资机构身上。 # 超过半数 GP 在十年间停止投资 2016 年活跃出手的投资机构，十年后还在坚持出手的，仅剩 45%。 十年大浪淘沙，超过一半的机构已经退场了。 市场结构也在重塑，市场化基金大退潮，国资全面进场。 # 创投版图也在悄悄重构 十年前，北京、上海、深圳包揽了全国一半的融资，是绝对的核心主场。 而现在，北上深三地融资占比已经不足三分之一。 创投力量正在下沉，**杭州、苏州、合肥、成都**迅速崛起，每个城市都在慢慢长出属于自己的创投故事。 **杭州** 数字经济与硬科技双轮驱动，DeepSeek、宇树科技、“杭州六小龙” 密集爆发。 **苏州** 先进制造、生物医药产业园形成集群，成为长三角创新高地。 **合肥** 京东方、蔚来、长鑫科技成标杆，合肥模式出圈。 **成都** 游戏、芯片、低空经济三条赛道组成了基本盘。 # 十年一轮回 有人入局，有人离场。 能全程陪伴，是烯牛的运气，也感谢每一位用户与粉丝。 **十年不是终点，而是新的起点。** 未来，烯牛会继续迭代，从数据工具到 AI 智能体，持续为行业赋能。 ### 相关股票 - [688825.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/688825.CN.md) - [DPSK.NA](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DPSK.NA.md) - [00710.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00710.HK.md) - [000725.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/000725.CN.md) - [200725.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/200725.CN.md)