--- title: "7 月较创业板超额 38 个百分点！银行逆市走强背后有何逻辑？基金经理点评来了" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/43103967.md" description: "7 月 30 日，银行再度逆市护盘，42 只银行股全线收涨，建设银行盘中涨超 3%，工商银行涨超 2%，股价双双创下历史新高。此外，浦发银行、沪农商行涨超 4%，华夏银行、渝农商行、交通银行等 5 股涨超 3%，平安银行、 农业银行等 18 股涨超 2%。百亿顶流银行 ETF 华宝（512800）场内价格大涨 2.56%，刷新年内高点。进入下半年以来，行情风格悄然生变。银行板块一扫颓势..." datetime: "2026-07-31T02:43:48.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/43103967.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/43103967.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/43103967.md) author: "[同壁财经](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/26505347.md)" generator: "portal-rs" --- # 7 月较创业板超额 38 个百分点！银行逆市走强背后有何逻辑？基金经理点评来了 7 月 30 日，银行再度逆市护盘，42 只银行股全线收涨，**建设银行**盘中涨超 3%，**工商银行**涨超 2%，股价**双双创下历史新高**。此外，浦发银行、沪农商行涨超 4%，华夏银行、渝农商行、交通银行等 5 股涨超 3%，平安银行、 农业银行等 18 股涨超 2%。 **百亿顶流银行 ETF 华宝（512800）**场内价格**大涨 2.56%，刷新年内高点**。进入下半年以来，行情风格悄然生变。银行板块一扫颓势，中证银行指数区间**累计上涨 13.3%**，相对创业板指**超额逾 38 个百分点**（创业板指区间下跌 25.29%）。 银行 ETF 华宝（512800）基金经理丰晨成指出，近期银行板块与科技板块从走势上看呈现**负相关性**，且最近一月有所强化。短期看，**跷跷板效应**影响银行股修复的节奏。从配置角度，低相关性下，银行板块作为平滑、降低组合波动性的工具，**“对冲” 价值凸显**。 数据来源：Wind，截至 2026.7.29，对标指数为万得科技大类指数（888012.WI）。 此外，基金二季报披露的重仓股数据显示，**银行板块重仓占比下降至历史性低位**。根据东北证券历史数据测算，“**银行板块在明显低配之后的时段往往有超额收益**”：2016 年至今，当银行股持仓比例处于历史 20% 分位数以下，之后持仓 1 个季度、2 个季度、4 个季度、8 个季度，可以获得相对于沪深 300 指数的超额收益的中位数分别为 2.18%、4.11%、4.96%、5.94%。\* 就当下银行板块配置价值，丰晨成认为，**银行以低估值修复为中长期走势逻辑，市场波动（投资者情绪）和市场风险偏好影响短期股价弹性，即使在上半年高风偏环境下，银行下跌有支撑，部分银行向上创新高**。 **今年息差企稳是基本面关键变化**，银行业各行都受益于降息周期的企稳，年初以来整个贷款端没有进行 LPR 的降息，大行业绩增速上行，城商行增速稳定。预计主流银行继续保持分红的稳定。目前**国有大行的估值修复进程领先，预计会带动其他优质银行的估值修复，**部分优质城商行 PB 仍在 0.7-0.8X，依托区域经济增长 Beta，资产质量稳健，可关注下一年净资产增长带来的估值切换收益。 **顺势而起，攻守兼备！银行 ETF 华宝（512800）及其联接基金（A 类：240019；C 类：006697）**被动跟踪中证银行指数，成份股囊括**A 股 42 家上市银行**，是**跟踪银行板块整体行情的高效投资工具**。银行 ETF（512800）基金规模**超百亿**，2025 年以来日均成交额**超 7 亿元**，为 A 股 10 只银行业 ETF 中**规模最大、流动性最佳！** 数据来源：沪深交易所等。 机构观点来源：东北证券 20260725《银行业：低配之后有超额吗？》。 ETF 费用相关说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金，其中包含证券交易所、登记机构等收取的相关费用。联接基金费用相关说明：华宝中证银行 ETF 联接基金 (A 类) 申购费率 (前收费) 为申购金额 200 万元（含）以上时 1000 元/笔，100 万元（含）~200 万元时 0.6%，100 万元以下时 1%；赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）~180 日时 0.5%，持有天数 180 日（含）~1 年时 0.25%，持有天数 1 年（含）以上时 0%；不收取销售服务费。华宝中证银行 ETF 联接基金 (C 类) 不收取申购费，赎回费率为持有天数 7 日以下时 1.5%，持有天数 7 日（含）~30 日时 0.5%，持有天数 30 日（含）以上时 0%；销售服务费为 0.2%。 风险提示：银行 ETF 华宝（512800）及其联接基金被动跟踪中证银行指数，该指数基日为 2004.12.31，发布于 2013.7.15。中证银行指数近 5 个完整年度涨跌幅为：2025 年，6.79%；2024 年，34.71%；2023 年，-7.27%；2022 年，-8.78%；2021 年，-4.41%；近 5 个完整年度波动率为：2025 年，14.03%；2024 年，19.34%；2023 年，13.41%；2022 年，18.56%；2021 年，18.63%。指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，过往业绩不预示未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的该基金风险等级为 R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，**基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证**，基金投资须谨慎。 ### 相关股票 - [512800.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/512800.CN.md) - [03328.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03328.HK.md) - [601328.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/601328.CN.md) - [600000.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/600000.CN.md) - [01398.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/01398.HK.md) - [601398.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/601398.CN.md) - [00939.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/00939.HK.md) - [CICHY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CICHY.US.md) - [601939.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/601939.CN.md) - [IDCBY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/IDCBY.US.md) --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**