美股周四于急跌后展现技术反弹，渣打集团 (02888.HK) 公布上半年业绩

港股走势及分析

美股周四于急跌后展现技术反弹，三大指数均录得升幅收市。美元走势回落，美国十年期债息维持于 4.67 厘水平，金价表现向好，油价则反复向下。港股预托证券普遍造好，预料大市早段跟随高开。内地股市昨日下跌，沪综指高开低走，收市跌 0.6%，沪深两市成交额亦有所增加。港股昨日好淡争持，尽管联储局加息预期升温、外围股市显著调整，惟未有影响港股走势，大市昨日高开后一度冲上 26,000 点水平，其后走势反复，收市录得温和升幅，整体成交保持活跃。蓝筹股个别发展，科网股升跌不一，人工智能概念股继续受压，石油股则受惠油价向好而上升。港股展现韧性，资金由人工智能概念股退出，转投价值型股份，利好港股表现，指数有望上试 26,200 点水平，下方支持在 25,000 点附近。

行业消息

渣打集团 (02888.HK)$渣打集团(02888.HK)  公布上半年业绩，集团除税前列账基准溢利达 47.84 亿美元，按年增长 9.15%；每股基本盈利上升 17% 至 1.52 美元；中期股息每股派 20.4 美仙，较去年同期大幅增加 66%。有形股东权益回报率提升 120 个基点至 17.6%，反映溢利增长，惟部分被平均有形权益增加及额外一级资本票息成本上升所抵销。

上半年列账基准经营收入达 116.04 亿美元，按年升 6.4%，同创新高。其中净利息收入增长 4% 至 57 亿美元，非利息收入则上升 8% 至 59 亿美元；净息差微跌 1 个基点至 2.04%。经营支出仅增长 1%，显示成本控制良好。期内信贷减值支出为 4.46 亿美元，按年增加 1.1 亿美元，当中 2.96 亿美元来自财富管理及零售银行业务，1.5 亿美元来自企业及投资银行业务，主要因中东冲突相关的一般性额外拨备所致。

集团已于上半年完成 15 亿美元股份回购，并宣布即将启动新一轮 10 亿美元回购计划，预期将使普通股权一级资本比率下降约 38 个基点。集团表示，上半年业绩创纪录，财富方案业务及环球银行业务均录得双位数增长，突显渣打独特的国际网络优势与严谨执行策略的能力。客户持续透过渣打在全球多个最具活力的市场进行贸易、投资及财富流动。

就地区表现而言，香港区除税前溢利达 16.1 亿美元，按年增长 13.22%；经营收入 30 亿美元，升 6.99%；信贷减值则减少 24.4% 至 1.27 亿美元。中国区除税前溢利则按年减少 65.88% 至 1.01 亿美元，经营收入跌 19.85% 至 5.37 亿美元。其他主要市场中，英国除税前溢利大幅飙升 10.2 倍至 5.04 亿美元；印度升 43.3% 至 4.17 亿美元；韩国升 75.76% 至 2.9 亿美元；新加坡则跌 35.08% 至 4.83 亿美元；阿联酋跌 13.17% 至 2.77 亿美元；美国跌 33.22% 至 2.01 亿美元。

展望未来，渣打修订 2026 年全年指引，按固定汇率基准并撇除主要重大项目计算，经营收入按年增幅预期将约为 5% 至 7% 范围的中间数，其中净利息收入料实现低单位数百分比增长；支出预期约 133 亿美元；有形股东权益回报率将高于 12%。整体而言，渣打上半年业绩展现稳健增长动能，尤其在财富管理与环球银行业务的强劲表现，配合积极的资本反馈措施，进一步推动估值向上。

港湾家族办公室业务发展总监 郭家耀 CFA

日期：2026 年 7 月 31 日星期五

(笔者为证监会持牌人仕，本人及相关人士没持有上述股份)