--- type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/43151501.md" description: "小作文 让子弹飞一会$美光科技(MU.US)$SK海力士(SKHY.US)一、100% 属实的核心事实✅1. 4 芯粒 Rubin Ultra 方案确实彻底取消SemiAnalysis 拿到大客户内部工程文档属实，英伟达最初 GTC2026 规划的 4Die+16-Hi HBM4E 顶配方案，因为台积电 CoWoS-L 先进封装翘曲良率问题，已经永久作废，量产版统一改为 2Die 双芯粒架构，这是全行业供应链共识。2. 被砍配的只有 CPU 侧 SOCAMM 普通内存，GPU 的 HBM 完全没缩水全网最大的真相区分：单机架 CPU 配套内存从 55TB 砍到 28TB（容量腰斩），但 72 颗 GPU 自带的 HBM 总容量 20.7TB 规格一字未改，黄仁勋在韩国采访专门亲口辟谣：英伟达不会削减 GPU 端 HBM 用量。3. 1800W Max-Q 主流版 +2600-2800W Max-P 旗舰分层是官方既定路线Max-Q 是面向绝大多数云厂商的量产主力，Max-P 超高功耗版本仅定向供给微软、谷歌等顶级客户，不公开发售，功耗分层规划完全符合英伟达公开技术文档。4. 砍配的核心目的：用有限 HBM 产能出货更多 GPU全球 HBM 良率产能是硬天花板，压缩非核心 CPU 内存成本、放弃极致单卡参数，提升 GPU 整体出货量，这套供应链策略是英伟达内部明确的调整方向。二、存在严重误导、半真半假的部分⚠️1. 错误表述：“Rubin Ultra HBM 从 288GB 砍到 192GB”只有市场散户传言这么解读，官方没有砍掉 12-Hi 288GB HBM 版本：288GB 高配 HBM 只保留在小众 Max-P 旗舰 SKU 里，只是不再做全市场普及；192GB 是大众流通版配置，不是性能降级。2. 旧闻翻炒夸大利空4 芯粒方案作废的消息在 2026 年 3 月就已经在供应链流传，SemiAnalysis 在 7 月重新发文渲染 “芯片缩水”，属于重复炒作旧信息，刻意放大悲观叙事。3. 性能没有腰斩双芯粒版本通过架构优化、NVL576 超大集群互联设计，整体集群算力对比原版 4 芯粒方案差距极小，文章里 “性能只剩 1/4” 是极端片面的表述。三、完全错误的自媒体谣言部分❌1. 谣言：HBM 整体需求下降单卡流通版 HBM 堆叠层数减少，但 GPU 出货数量大幅上涨，全行业 HBM 总比特需求量依旧保持每年 50% 以上增速，海力士、美光的长期锁价长协订单没有任何下调。2. 谣言：英伟达技术倒退规格调整是机房电力、封装良率、物料成本三重现实约束下的主动系统优化，不是技术能力不足；行业竞争重心从单卡显存比拼，转向多卡集群互联配套。3. 谣言：存储三巨头逻辑破位只有低端通用 DRAM（SOCAMM）需求被压缩，高端 HBM 的稀缺壁垒、溢价格局完全没有改变。" datetime: "2026-08-03T09:27:43.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/43151501.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/43151501.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/43151501.md) author: "[嘉禾暖光学习财商](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/17154496.md)" generator: "portal-rs" --- # 小作文 让子弹飞一会$美光科技(MU.US)$SK海力士(SKHY.US)一、100% 属实的核心事… ### 相关股票 - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [SKHY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SKHY.US.md) - [SKHYV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SKHYV.US.md) - [MU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MU.US.md) - [TSM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSM.US.md) - [MSFT.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/MSFT.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [NVD.DE](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVD.DE.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) ## 评论 (5) - **深蹲达人 · 2026-08-03T11:59:43.000Z · 👍 1**: 本来就是周期股、海力士都腰斩了、早点看透了也不至于这么惨😂 - **嘉禾暖光学习财商** (2026-08-03T12:07:41.000Z): 是周期就是不知道周期到什么时候😂😂 - **杰聪 · 2026-08-03T09:49:43.000Z**: 没看懂 - **吃练睡 · 2026-08-03T09:40:40.000Z**: 这样感觉 CPU 也是利空啊 - **嘉禾暖光学习财商 · 2026-08-03T09:28:10.000Z · 👍 3**: 这篇研报的底层产业事实是准确的，但标题和结论有刻意做空式的片面渲染：不用恐慌清仓 HBM 三巨头（海力士、美光、三星）；真正利空的只有低端通用 DRAM、SOCAMM 配套厂商；利好方向依旧是 NPO 光引擎、高速互联、液冷、头部云厂商。 --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**