$滴普科技(01384.HK)涨了七个多点，$Zeta Global(ZETA.US) 跟着走高，$Trade Desk(TTD.US) 只小涨。

三家都在卖"用数据把广告投得更准"这件事，位置却差很远：$Trade Desk(TTD.US) 在需求方平台里做了很多年，过去一年估值被砍掉一大半，股价还在 21 日线下方；$Zeta Global(ZETA.US) 在中型客户里抢份额；$滴普科技(01384.HK)那边是港股刚上市不久的企业数据平台。

老玩家跌到 18 美元出头、后来者却在涨，是程序化广告的份额真的在转移，还是只是小票在轮动？看下来更像轮动——份额转移不会一个季度就反映到股价上，而 $Trade Desk(TTD.US) 的估值现在已经便宜到需要给出理由了。