--- title: "闪迪：弯道超车？深度解析高带宽闪存 HBF 机会" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/43204167.md" description: "HBM 之后的关键一跃 8 月 4 日，SK 海力士 + 闪迪（Sandisk）联合发布了 高带宽闪存（HBF）的首个公开技术规范。联盟成员还包括 $谷歌-A(GOOGL.US) 和 Tenstorrent。针对 HBM 新的替代方案正式提出，存储板块的价值分配正在被重写一句话概括这个技术："给 NAND 穿上 HBM 的衣服"——用 HBM 的 3D 堆叠和近端封装思路重做 NAND..." datetime: "2026-08-06T05:08:10.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/43204167.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/43204167.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/43204167.md) author: "[热点君](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/1450684.md)" --- # 闪迪：弯道超车？深度解析高带宽闪存 HBF 机会 ## **HBM 之后的关键一跃** 8 月 4 日，SK 海力士 + 闪迪（Sandisk）联合发布了 高带宽闪存（HBF）的首个公开技术规范。联盟成员还包括 $谷歌-A(GOOGL.US) 和 Tenstorrent。**针对 HBM 新的替代方案正式提出，存储板块的价值分配正在被重写** 一句话概括这个技术：**"给 NAND 穿上 HBM 的衣服"**——用 HBM 的 3D 堆叠和近端封装思路重做 NAND，插在 GPU 旁边当"近端内存"。 ## **它解决的痛点是？** AI 的瓶颈遇到"内存墙"。推理阶段 KV Cache 随上下文长度线性膨胀，但 HBM 容量太小（HBM4 单栈才 36–48GB），权重和缓存被迫在远端 SSD/主机内存反复搬运，GPU 大量时间在等。 HBF 的卖点：**接近 HBM 的读带宽 + 8–16 倍容量 + 成本相当**。它不完全替代 HBM，而是补一个中间层。 几个硬指标： - 首版标准：最高 **512GB**，带宽 **0.4–3.0 TB/s**，用 UCIe 互联 - 关键取舍：读延迟约 10μs（HBM 是纳秒级）、写寿命约 10 万次 → 只适合"写一次读多次"（正好匹配模型权重/预算好的 KV Cache） - SK 海力士 H³ 混合架构模拟：超长上下文下 batch size 最高 **提升 18.8 倍**、吞吐/功耗比 **提升 2.69 倍**，**原本 32 块 GPU 的活可能 2 块搞定** ![Image](https://pub.pbkrs.com/uploads/2026/395f2248dc25baf96a67447937a0c1e3?x-oss-process=style/lg) ## HBF 路线展望 **短期（2026–27）影响可忽略**（还在样品阶段，HBM 刚需不变）；**估值主要靠叙事驱动**，**中期（2028–30）可能出现分流**；长期（2030 后）可能改写 HBM 增长曲线——"HBM 之父"金正浩预测 **约 2038 年 HBF 需求规模可能超过 HBM**。 **最纯正受益** $闪迪(SNDK.US)（从$西部数据(WDC.US) 拆分） NAND 从"存储"升维成"AI 内存"，高毛利新增长曲线，战略转型故事最性感 **双轨龙头** $SK海力士(SKHY.US) HBM + HBF 一套通吃，进一步巩固 **摇摆变量** $英伟达(NVDA.US) 态度未明；若纳入生态普及提速，若坚持系统级方案则落地慢 **差异化机会** $AMD(AMD.US) / Google TPU / Tenstorrent 这些在 HBM 供应上偏弱的，反而可能借 HBF 弯道超车 **跟随者** 三星、铠侠 已在探索类似路径 **卖铲子** $台积电(TSM.US) 先进封装 HBF 和 HBM 抢产能，也是新增长点 > 风险点在：软件栈适配、生态采用速度、共封装散热，工艺良率、寿命长期验证 **闪迪 2026 Q4 财报解读** ### 相关股票 - [SNDK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SNDK.US.md) - [SKHY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SKHY.US.md) - [SKHYV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SKHYV.US.md) - [GOOGL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGL.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [GOOG.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOG.US.md) - [GOOGN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/GOOGN.US.md) - [WDC.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/WDC.US.md) - [AMD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMD.US.md) - [TSM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/TSM.US.md) ## 评论 (394) - **Yofine · 2026-08-07T19:40:13.000Z**: 确实 - **新用户_yJ7q99 · 2026-08-07T19:39:51.000Z**: 财报相当好了 可惜大佬们提前三个月已经兑现了收益 等我们小散冲进来 存为王已经熄火了 - **巴菲特是我徒弟 · 2026-08-07T19:33:10.000Z**: 业绩都是对未来预期的透支😓😓😓 - **雪豹传奇 · 2026-08-07T19:30:22.000Z**: 看好 - **巴菲特是我徒弟 · 2026-08-07T19:28:01.000Z**: 未来可期，加油！ - **贏棟樓的韭菜 · 2026-08-07T19:06:07.000Z**: 观察再入埸 - **Anan · 2026-08-07T19:05:42.000Z**: 长期看好！ - **Y一齐买大细Y · 2026-08-07T18:55:11.000Z**: ， - **越剑 · 2026-08-07T18:52:06.000Z**: 先加入自选列表 等跌下来慢慢买 越跌越买 好标的还需好价格 永远缺储存 耐心等待 - **菟碧囡啵蔓 · 2026-08-07T18:19:16.000Z**: 怎么上去怎么下来 虽然没亏 但心有余悸 水中望月 成长的路上总是充满坎坷 这份经验要消化一阵子了 - **月迷风影 · 2026-08-07T18:08:36.000Z**: 签了长期协议，在现有产能下，未来的情况基本也就能算个大概了。资本市场除了业绩支撑，还是要有一定的故事的，尤其是牵扯到科技行业 - **美股初中生 · 2026-08-07T18:03:34.000Z**: 还是老剧本，出一个财报就砸一个板块 - **旁观主任 · 2026-08-07T17:29:29.000Z**: 牛逼克拉斯 - **NewUser_hGM7M5 · 2026-08-07T17:27:07.000Z**: 期待下次业绩更好 - **zzzrm · 2026-08-07T17:24:30.000Z**: 产业需求旺盛 - **MengW · 2026-08-07T17:20:15.000Z**: 关注不多 - **间歇性掉线 · 2026-08-07T17:18:51.000Z**: 那么问题来了，现在闪迪能买了吗 - **新用戶_WLYAF1 · 2026-08-07T17:18:41.000Z**: 升升升 - **旺Sir · 2026-08-07T17:17:24.000Z**: 期待下次财报 - **添财大侠 · 2026-08-07T17:16:47.000Z**: 马上要反弹