--- title: "继 DRAM 之后，Roundhill 又出手了！这次押光通讯和算力新贵！" type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/43261685.md" description: "聪明钱早就不盯铲子本身了，开始往铲子的上游和下游摸！8 月 6 号这天，Roundhill 发行商上了两只 ETF，代码 NCLD 和 LYTE。一只管"算力从哪来"，一只管"算力之间怎么连"。两只费率都是 0.65%，都是主动管理。 NCLD:说白了就是"算力二房东" $Roundhill Neocloud ETF(NCLD.US) 它的全名叫 Neocloud ETF,"新云"..." datetime: "2026-08-07T05:16:38.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/43261685.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/43261685.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/43261685.md) author: "[热点君](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/1450684.md)" --- # 继 DRAM 之后，Roundhill 又出手了！这次押光通讯和算力新贵！ 聪明钱早就不盯铲子本身了，开始往铲子的**上游和下游**摸！ 8 月 6 号这天，Roundhill 发行商上了两只 ETF，代码 **NCLD** 和 **LYTE**。一只管"算力从哪来"，一只管"算力之间怎么连"。两只费率都是 0.65%，都是主动管理。 ## NCLD:说白了就是"算力二房东" $Roundhill Neocloud ETF(NCLD.US) 它的全名叫 Neocloud ETF,"新云"。号称市面第一只。 你想训个大模型，英伟达的卡抢不到、也买不起。这时候有人提前囤了几万张卡，机房建好、电通好、水冷装好，按小时租给你用。这门生意就是算力新贵，简称 “新云”。$Coreweave(CRWV.US) $Nebius(NBIS.US) 干的就是这个，还有一些【加密矿企】，转型 HPC（高性能计算）的公司。 例如：$IREN(IREN.US) $Hut 8 Mining(HUT.US) $Terawulf(WULF.US) $Applied Digital(APLD.US) $Cipher Digital(CIFR.US) $Core Scientific, Inc.(CORZ.US) $CleanSpark(CLSK.US)  还有一家专门为这些新贵融资的放款人 $Galaxy Digital(GLXY.US)  它跟亚马逊、谷歌那种老牌云不一样。老云是按需付费，像打车，用多少算多少;新云现在很多是签好几年的长约，像包月的长租客，收入反而更好预测。这也是这个赛道被单拎出来做 ETF 的底层逻辑。 NCLD 光是 $Nebius(NBIS.US)  一家就占了三成，加上 $Coreweave(CRWV.US)  的两成七，**前两大重仓快占到六成**。换句话说，你买它，大半身家其实押在这两家公司身上。 ## LYTE:AI 机房里的"高速公路施工队" $Roundhill Photonics & Optics ETF(LYTE.US) 卡越堆越多，真正头疼的反倒不是卡，是卡跟卡之间怎么把数据倒腾过去。 铜线已经到极限了，又热又慢，跟不上 GPU 的胃口。于是大家改用光——直接拿激光在光纤里传数据，又快又省电。负责修这条"光速公路"的，就是光模块、硅光、光互连这帮公司。LYTE 持仓的就是它们，要求相关业务营收占比必须超过 50% 才纳入。 前几大重仓有$Lumentum控股(LITE.US) 、$Coherent Corp.(COHR.US) $讯远通信(CIEN.US) 这些老牌光器件厂。但往下扫一眼，你会看到两张熟脸：$中际旭创(03308.HK) $新易盛(300502.SZ) 。美国公司占 50.52%，中国公司占 46.8% $天孚通信(300394.SZ) 全球领先的光器件精密制造龙头，主要为全球高速光模块厂商提供关键的无源器件、有源封装以及光引擎配套 $源杰科技(688498.SH) 中国光芯片国产替代先锋，研发与生产 AI 数据中心及电信市场所需的核心高速激光器芯片（DFB/EML） $光迅科技(002281.SZ) 中国老牌光电子器件组件，从芯片、器件到光模块的全系列涉及 $Fabrinet(FN.US) ——专注光通讯产业代工，同时也是**英伟达 “御用” 代工厂**：独家接单 Blackwell 所需的 800G/1.6T 高速光收发模块及相关的光电系统。 $应用光电公司(AAOI.US) ——高速**光收发器**（高达 800G/1.6T）和**激光芯片**。从设计到制造的完全配套**。** **需要了解清楚的是：** 这几只美股 ETF 名字里带着 A 股标的（比如中际旭创这类），LYTE 其实没直接去买 A 股，而是跟投行签了个"掉期"合约。 为啥不直接买？因为 A 股对外资不自由开放，得走 QFII 或者沪深港通，要资格、要额度、T+1 才能结算，还卡着人民币换汇。对一只每天要灵活申购赎回、还得跨时区盯盘的 ETF 来说，这套流程太重了。 所以**它干脆外包——通过持有掉期合约实现。**有资质的投行手里有额度、有通道、也会对冲，脏活累活它来干——真正去搞定"怎么持有 A 股"。ETF 这边不碰实物，只要拿到"跟持有 A 股一模一样的收益"就行。 ### 那有人说了：LYTE、FOTO、EUV 、LAZR 有啥区别？ $Roundhill Photonics & Optics ETF(LYTE.US) 中美光模块龙头高度持仓集中的组合，含 A 股 “易中天” $Tuttle Capital Pure Play Photonics ETF(FOTO.US) 持仓倾向中小盘，更纯、更集中光子、光通信产业，但波动也较大 $Luminar Tech(LAZR.US) 除了光模块，还覆盖材料、代工、测试等环节 $Corgi Lithography & Smcndctr Phtncs ETF(EUV.US) 半导体设备为主、配点光通信为辅的混合型主题 光互连是 AI 的第三块芯片，算力基建扩容也同样重要，你会押注哪一边呢？评论区聊聊 👇 定投功能：即刻开启定投计划，在波动中稳步布局，[点击跳转](https://longbridge.cn/zh-CN/topics/37799438?invite-code=DXZBD9&channel=n37799438&app_id=longbridge&utm_source=longbridge_app_share)。 碎股功能：从 1 美元起步，建立灵活仓位，[点击跳转](https://longbridge.cn/zh-CN/topics/28739368?invite-code=DXZBD9&channel=n28739368&app_id=longbridge&utm_source=longbridge_app_share)。 更多内容：点击【我的】-【机会洞察】查看精选机会 ### 相关股票 - [CIEN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CIEN.US.md) - [FOTO.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/FOTO.US.md) - [300308.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/300308.CN.md) - [LAZR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LAZR.US.md) - [COHR.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/COHR.US.md) - [603166.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/603166.CN.md) - [NCLD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NCLD.US.md) - [EUV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/EUV.US.md) - [AMZN.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZN.US.md) - [LYTE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LYTE.US.md) - [CRWV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/CRWV.US.md) - [NBIS.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NBIS.US.md) - [LITE.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LITE.US.md) - [300502.CN](https://longbridge.com/zh-CN/quote/300502.CN.md) - [LAZRQ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/LAZRQ.US.md) - [NVDA.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDA.US.md) - [AMZU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AMZU.US.md) - [NVDL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/NVDL.US.md) - [07788.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07788.HK.md) - [AAOI.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/AAOI.US.md) - [03308.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/03308.HK.md) - [DRAM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DRAM.US.md) ## 评论 (5) - **幻想日进斗金 · 2026-08-07T10:27:23.000Z**: 还能交易吗？ - **卖飞专业户** (2026-08-07T10:27:44.000Z): 楼上说的应该对，🪜开全局代理 - **幸运星 · 2026-08-07T05:43:24.000Z**: 这个 ETF 怎么交易呀？好心动 - **正在暴富** (2026-08-07T05:44:10.000Z): 你用🪜然后开全局试试，或者直接开个 hk☎️卡哈哈 - **再碰中概就是狗** (2026-08-10T06:59:01.000Z): 参考 dream 你还心动？