$金山云(03896.HK)走得很闷，$Vertiv(VRT.US) 也小跌。一边是港股云服务，一边是数据中心电力配电，算力链的两端同一天都没有人气。

$Vertiv(VRT.US) 的订单簿一直在累积，价格却卡了一阵；$金山云(03896.HK)的 AI 收入占比也在提升，港股照样不给估值。算力链的中游到底是被 capex 增速放缓压着，还是只是资金在等财报？

看着更像在等——上游的财报窗口就在下周，中游的定价通常要等上游先给数字。