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title: "【有奖】云在狂奔，利润在挨打，阿里财报你押哪边？"
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datetime: "2026-08-18T11:06:50.000Z"
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author: "[热点君](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/1450684.md)"
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# 【有奖】云在狂奔，利润在挨打，阿里财报你押哪边？

上季度$阿里巴巴-W(09988.HK) 、$阿里巴巴(BABA.US) 在经营层面亏了 8.48 亿，去年同一个季度，这门生意还在赚 284.65 亿。

亏的不是生意本身，是主动投出去的钱：技术、即时零售、用户体验。同一份财报里，阿里云来自外部客户的收入涨了 40%，AI 产品收入连续 11 个季度三位数增长。

**8 月 20 日这份最新财报💰**，市场预期本身就撕裂：收入预计涨一成半，每股收益却预计比去年同期缩三成。期权盘口已经给交卷当天定了上下 7% 的波动。股价今年也没安分过，1 月摸到 181 美元，6 月砸到 91.99 美元。

**直播链接：**[**阿里巴巴 (BABA.US、09988.HK) 2027 财年第一季度业绩电话会**](https://longbridge.cn/zh-HK/lives/351317?channel=SH000001&invite-code=Y7JE5F&app_id=longbridge&utm_source=longbridge_app_share&locale=zh-HK&share_track_id=66fb2a95-ad5e-4eb4-9693-26a3cd859563)

**评论区大胆开麦**🎤：云能不能扛住估值、补贴退潮利润回不回得来、AI 花的钱几时变现，挑一个说透就行！

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📋 活动规则

1️⃣ 活动时间：即日起至 8 月 21 日 24:00；

2️⃣ 单个用户 ID 每类玩法限获奖一次；

3️⃣ 获奖内容及用户由运营综合评估，我们鼓励真实内容，搬运、灌水、违规、AI 内容将不计入评选  

*温馨提示：*

-   *奖品将于活动结束后 15 个工作日内发放*
-   *波动是市场的常态，观点重在交流与陪伴，请理性看待盈亏。*
-   *本帖内容不构成任何投资建议，最终解释权归 Longbridge 所有。*

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## 评论 (410)

- **Zhou小灰 · 2026-08-21T15:57:35.000Z**: 阿里的基本盘稳固，放弃短期利润提升即时零售市占率，是长期战略决策。同时第二增长曲线清晰，云业务收入持续高增。可以感受到的是阿里越来越聚焦，将来持续关注阿里的云收入和毛利率，聚焦业务提升利润率。
- **珍珍姐 · 2026-08-21T15:54:30.000Z**: 成绩有侍改善
- **plio · 2026-08-21T15:53:56.000Z**: 长期看好。营收稳增，阿里云 AI 高速成长，高额算力投入压制利润，短期阵痛换取长期转型机遇。
- **VinVin · 2026-08-21T15:53:16.000Z**: 阿里加油
- **Pietro · 2026-08-21T15:51:42.000Z**: 阿里巴巴 gogogo
- **llll l · 2026-08-21T15:50:54.000Z**: 如果它要上涨的话
- **新用户_2aOLY · 2026-08-21T15:49:43.000Z**: 全靠平头哥
- **爱喝酒的魏先生 · 2026-08-21T15:47:05.000Z**: 我个人觉得阿里未来预期并不高，没有什么护城河。
- **goldbaby · 2026-08-21T15:36:39.000Z**: 也就是阿里巴巴可以看了
- **O9sdhq · 2026-08-21T15:27:58.000Z**: 本季营收股价要上升趋势其实是对的
- **傻傻拿住 · 2026-08-21T15:27:41.000Z**: 大跌眼镜
- **HongKoi · 2026-08-21T15:27:11.000Z**: 总体看多，因为所有坏消息和惩罚都已经发生了。只要业务保持势头，下行空间有限；但如果表现略好于预期，大资金就会推动股价飙升，所以个人而言没什么好担心的。不过我不太喜欢这只股票。
- **別墅靠下海 · 2026-08-21T15:25:04.000Z**: $阿里巴巴(BABA.US)$阿里巴巴-W(09988.HK)从今天这份财报来看这就是典型的 “AI 上半场砸钱筑壁垒，下半场等兑现”！！！首先分为两面分析好的一面：阿里云已经跑通 “高增长 + 盈利改善” 的正向循环，AI 相关收入连续 12 个季度三位数增长，算力基建的壁垒已经立住！坏的一面：千问这类 C 端 AI 应用还在烧钱换规模，亏损同比翻数倍，变现路径依旧不清晰！！！单季资本开支暴增 75%、自由现金流转负，说明阿里是实打实 ALL IN 在 AI 全产业链了。短期股价大概率宽幅震荡，长期胜负手就一个：AI 云的高增长能不能持续超预期，把应用端的亏空稳稳兜住。
- **Edward0109 · 2026-08-21T15:24:22.000Z**: 阿里业绩不好 惨了
- **站在海边的昆西 · 2026-08-21T15:18:35.000Z**: 中概里外不讨好，财报没有特别惊艳的数据，很难一路上行，长期还是看好转型，ai 算力需求旺盛，三年云 8000 亿营收不是梦
- **叶辛梓 · 2026-08-21T15:15:42.000Z**: 可以去了吗
- **生零零0 · 2026-08-21T15:04:24.000Z**: 阿里巴巴，就看阿里云了
- **农场悟道 · 2026-08-21T15:00:59.000Z**: ，
- **新用戶_XUIzja · 2026-08-21T14:53:14.000Z**: 阿里用短期利润换云和 AI 主导权，三位数增长不是开玩笑，关键看下一季变现速度同外部客户增速会不会持续。
- **股神对立面 · 2026-08-21T14:36:04.000Z**: 不太行啊


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