--- type: "Topics" locale: "zh-CN" url: "https://longbridge.com/zh-CN/topics/43478695.md" description: "SK 海力士将加快 40 万亿韩元股票回购和注销计划；将股东回报目标提高至 “至少占自由现金流的 50%”。考虑到公司的业务竞争力、现金创造能力以及中长期增长前景，该公司认为其目前的股价未能充分反映其内在价值我个人预计 2027 年预期市盈率：6.0—6.3 倍；ADR 合理价格：约 228—255 美元。整体来看，我们预测回报方案是，“在股价明显低于内在价值时优先回购并注销股份，同时用特别分红补充现金回报，并把自由现金流回报比例提高到更稳定的水平。” 和目前给出的决议非常接近。股份回购和注销- 8 月 19 日，董事会批准回购并注销价值 40 万亿韩元的库存股。约占已发行股份总数的 3.3%。- 回购将于 8 月 20 日开始，持续约三个月，之后所有收购的股份将被注销。此前我们预计两年期间回购 30～50 万亿元，且完全注销，预测基本准确，实际上这个节奏比预计得更快。加快实施股东回报政策- 该公司正在加快实施其现有政策，以返还 2025 年至 2027 年间产生的累计自由现金流的 50%。从 “累计自由现金流至多 50%” 提高到 “至少 50%”。此前预测提高到 65%～70%，这里是说 “至少 50%”，方向也是正确的，实际上我认为现在这个结果也是比较灵活的，上限更高。后续步骤- SK 海力士计划将股票回购和注销与现金分红结合起来，同时考虑扩大分红的措施，包括提高固定分红和特别分红。- 额外股东回报的具体规模和结构将由董事会决定，并将与公司第三季度收益结果一起公布。$SK海力士(SKHY.US)$Roundhill Memory ETF(DRAM.US)" datetime: "2026-08-19T07:54:05.000Z" locales: - [en](https://longbridge.com/en/topics/43478695.md) - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/topics/43478695.md) - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/topics/43478695.md) author: "[还差3800出圣者遗物](https://longbridge.com/zh-CN/profiles/16521391.md)" generator: "portal-rs" --- # SK 海力士将加快 40 万亿韩元股票回购和注销计划；将股东回报目标提高至 “至少占自由现金流的 5… ### 相关股票 - [SKHY.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SKHY.US.md) - [DRAM.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/DRAM.US.md) - [07709.HK](https://longbridge.com/zh-CN/quote/07709.HK.md) - [SKHYV.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SKHYV.US.md) - [SK.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SK.US.md) - [SKHZ.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SKHZ.US.md) - [SKUU.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SKUU.US.md) - [HYNX.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/HYNX.US.md) - [SKDD.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SKDD.US.md) - [SKHL.US](https://longbridge.com/zh-CN/quote/SKHL.US.md) ## 评论 (4) - **桥的桥1% · 2026-08-20T07:06:15.000Z**: mu 是不是怎么看都比 sk 具有投资价值？ - **还差3800出圣者遗物** (2026-08-20T07:43:06.000Z): 公司治理更好，美国本土公司有优势；但是估值水平更高，hbm 的技术稍微落后海力士。所以我个人是海力士 +dram。 - **陆羽鸿渐 · 2026-08-19T08:06:27.000Z**: 美力士还是值得长期持有的，200 美元早晚会上的吧 - **还差3800出圣者遗物** (2026-08-19T08:12:58.000Z): 需要用现金流让所有的空头闭嘴才行，证明自己既能投资扩产获得成长，还能回报股东，还具备至少三年以上的持续性。 --- > **免责声明: 本文仅供参考，不构成任何投资建议。**