收市札記｜恒指三連升，北水一日遊，百度跌足 11%

各位老友，我是信叔。
今天是周三收盘，先跟各位老友报盘：
恒生指数收报 25495.07，升 23.92（+0.09%）
恒生科技指数 4682.05，跌 57.13（‑1.21%）
国企指数 8471.21，升 18.01（+0.21%）
全日成交 2531.75 亿，连续第 13 个交易日低于 3000 亿大关。
今日恒指低开 124 点之后，早段曾经跌过 155 点，最低去到 25315。之后慢慢收复失地，最终倒升 23 点收盘，硬生生撑出三连升，三日累计涨了 378 点。不过科指就跑输大盘，跌 1.21%，已经连跌两日。
今日这个市，有几个重点值得跟大家讲清楚。
第一件事：北水变脸，比天气转变还要快。
昨日北水净买入 140 亿，创下近期纪录；今日反手就变成净流出 106.21 亿 ——是 7 月 9 号以来最大的单日流出。
具体买卖情况：
净买入腾讯（00700）3.21 亿，腾讯收 447.2，升 1.1%
净买入兆易创新（03986）1.38 亿
净卖出华虹宏力（01347）29.69 亿，华虹大跌 11.8%
净卖出盈富基金（02800）17.90 亿
净卖出小米（01810）15.10 亿 ——小米虽然升 4.8%，但北水趁高获利了结
净卖出中芯国际（00981）5.12 亿，中芯跌 3.76%
信叔说句心里话：北水昨天疯狂扫货，今天反手就出货。这种节奏反映内资对 26000 这个关口信心不足，趁反弹减仓的意愿很强烈。如果你跟着北水追入，很容易给它抛在身后。
第二件事：百度（09888）出业绩之后大跌 11%，成为今日最伤的蓝筹。
百度 Q2 营收 313 亿，略逊市场预期；非 GAAP 净利润大跌 46%。大摩大幅下调目标价，由 130 美元降到 80 美元，评级由 “与大盘同步” 调低到 “减持”。百度收报 89.95，跌 11%。
信叔昨天已经提过，百度美股盘前跌超 5%，今日港股跟着下挫，又是经典的 “业绩不达标就跌” 剧本。
第三件事：小米（01810）逆市大升 4.8%，收 27.44。
集团总裁卢伟冰讲到手机业务 “最困难的阶段已经步入尾声”，再加上市场对人形机器人概念充满憧憬，股价逆市向上。但信叔一定要提醒大家：北水今日趁高卖了小米 15 亿。这个信号值得大家多加留意 ——不是说看不好小米，只是代表有资金在这个价位选择落袋为安。
第四件事：阿里巴巴（09988）绩前受压，跌 2%，收 124.2。
市场盯着明日收盘之后公布的业绩，有资金先行离场获利。港交所（00388）午后发力，升超 2%，上半年股东应占溢利 105.68 亿，按年增长 24%。
第五件事：中华煤气（00003）绩后飙升 7.4%，收 7.285，是今日表现最好的蓝筹股。
多间大行唱好业绩胜出预期，同时上调评级。
第六件事：半导体板块全线下挫。
华虹宏力（01347）跌 11.8%，中芯国际（00981）跌 3.76%。外围 OpenAI 第二季度收入增速放缓，隔夜美国存储芯片同 AI 上游板块出现获利回吐，港股相关股份跟着承压。
今日信叔的操作
大盘虽然三连升，但北水突然转向流出 106 亿。信叔今日就没有加仓，也没有出货，维持五成半仓位。
北水今日转向流出是一个警号，反映内资在这个位置已经开始有戒心。不过成交并无异常放大，恒指也都企稳 25400 点楼上，暂时只属于正常整固。明天阿里的业绩才是重头戏，等这份成绩单出来之后，再决定下一步部署。
腾讯继续持有，北水今日净买入 3.21 亿，止损位维持 435。阿里绩前受压，业绩明天才公布，今日不会因为跌 2% 就恐慌出货。
明天要留意的三件事
第一，阿里巴巴（09988）的业绩。明日收盘后公布，是本星期最大的焦点。市场重点关注云业务增长同 AI 相关收入。这份成绩单将会直接影响大盘的后续方向 ——是继续上攻，还是借势回调，一切就要看它。
第二，北水会不会继续流出。今日流出 106 亿，如果明天持续流出，就代表内资还没肯回归港股；如果转回流入，就是大盘喘定的信号。
第三，25400 支撑位能否守稳。今日收报 25495，已经连续三日企稳 25400 点楼上。如果明天可以守住这个水平，反弹的趋势就有机会延续下去。
总结一句
今日这个市的格局就是 “指数微升、科指受压、北水突变脸”。恒指虽然三连升，但北水由昨天疯狂扫货 140 亿变成今日净沽 106 亿，这个是值得大家提高警惕的信号。百度大跌 11%、阿里绩前受压、半导体板块全线回调，科指表现疲弱。
信叔建议：今日北水转向流出是一个警号，明天阿里的业绩就是关键。等成绩出炉，市场消化完消息之后，星期四再决定下一步动作。
北水变脸速度快，大家不要跟得太贴。稳阵做交易，长做长有。
明天再见。