创新药利好！

隔夜美股生物科技大爆发，纳斯达克生物科技指数大涨 6.4%，创下六年最大单日涨幅。其中 Moderna 直接暴涨 176%，市值一口气增加 440 亿美元；默克大涨 13%，刷新 2009 年 3 月以来的最大涨幅，就连雅诗兰黛也大涨 16%，创下 14 年新高。

这次创新药疯涨的核心原因很简单：Moderna 和默沙东合作的 mRNA 个性化癌症疫苗，三期临床试验初步结果出炉，简单说就是黑色素瘤疫苗研发成功了。创新药最大的特点就是这样，一旦研发落地，后续业绩会直接爆发式拉升。而且咱们国内创新药的技术和研发实力都很能打，接下来大概率会带动相关板块领涨市场。

昨天 A 股全天各大指数全线大跌，沪指跌 2.4%，深成指大跌 5%，双创板块更是暴跌超 6%。全市场五千多只股票下跌，个股涨跌中位数-3.92%，跌停个股超百家，场面十分惨淡。两市成交额达到 2.51 万亿，比昨天放量 1103 亿，放量下跌说明大量恐慌盘出逃，属于典型的踩踏行情。

这也是本轮反弹以来，指数和科技赛道第一次出现这么严重的亏钱效应。盘面分化极其明显，全场只有银行、煤炭、石油这些防守板块逆势翻红。之前火爆的半导体、MLCC、机器人、光模块、AI 硬件等热门成长赛道，集体崩盘大跌。

全天走势毫无看点，开盘就一路走低，全程几乎没有像样的反弹，下午更是资金争相出逃，完全没有抵抗力度，也是近期最难熬的一个交易日。

给大家捋清楚昨天大跌的四大核心原因：

1、美国 30 年国债收益率突破 5.3%，负面影响持续发酵，带动全球资本市场陷入恐慌；

2、AI 龙头企业业绩爆雷，Anthropic 营收不及预期、OpenAI 业绩拉胯，彻底动摇了市场对 AI 赛道的炒作信心；

3、中东局势再起波澜，美伊相关备忘录到期，双方矛盾升级，市场担忧霍尔木兹海峡航运受阻，引发避险情绪；

4、监管层对高位股收紧监管，直接打击了短线炒作资金的积极性，市场做多情绪降温。

不过大家也别过度悲观，盘后已经出了三个重磅利好，三大利好齐发力托底市场：

一是大资金尾盘进场护盘，疯狂扫货各类宽基 ETF；要知道大资金已经连续十多天减持，累计出逃超千亿，而今天单日放量出逃的 400 亿资金里，有一半都是尾盘半小时反手爆买，护盘信号十分明确；

二是 SK 海力士砸 40 万亿韩元巨资回购注销股份，稳定行业信心；

三是美国财政部出手救市，缓解外围市场压力。

但也要客观说，这波科技股大跌是全球联动行情，只靠内资护盘远远不够，后续还要看海外科技赛道能不能止跌修复。

昨天短线情绪和科技板块双双杀跌，市场情绪直接跌到冰点，有点 7 月大跌时的绝望氛围，很多人大半个月赚的利润，一天就全部吐回去了。

但我判断，这波大跌不是行情趋势反转，只是上涨后的一次剧烈调整。本轮指数从 3750 点反弹到接近 4000 点，中途一直没有像样的回调，市场积累了大量获利盘。而且这波上涨主要是二三线科技小票、小题材在拉升，大权重蓝筹涨幅并不大。

前几天市场情绪刚回暖，不少短线资金追高入场，一旦外围行情走弱，场内筹码立马松动，再叠加波动放大，最终走出了远超外围的大跌。说白了，这次杀跌更多是 A 股自身筹码结构问题，并非市场基本面突然变坏。

操作上，持仓的朋友别在恐慌中盲目割肉；空仓、有闲置资金的，可以趁着急跌分批低吸，后续反弹再做 T 降成本。4000 点不是压力顶，3750 点的底部支撑也很稳固，筹码充分交换后，市场大概率会重回上涨趋势。

最后聊聊各大题材板块的后续机会：

1、机器人板块

昨天机器人大跌，纯粹是因为宇树上市把板块预期打太满，资金出现分歧导致的回调，没有任何基本面利空，大量优质标的属于错杀。后续板块会优胜劣汰，重点紧盯宇树、特斯拉核心产业链个股。尤其是 9 月特斯拉即将启动量产，特斯拉产业链大概率会成为机器人板块下一轮的炒作主线。炒股一定要有中线定力，别被短期情绪左右判断。

2、算力、国产操作系统

这条赛道的逻辑完全没变，阿里、腾讯等互联网大厂持续大手笔砸钱布局，这些投入最终都会落地到产业链企业，带动相关公司业绩受益。今天尾盘数港放量反弹，也说明资金没有彻底放弃这个方向。后续市场一旦修复，算力、国产软件、网络安全、AI 应用这些核心赛道，一定会再度轮动上涨，是可以持续关注的方向。

3、战略资源有色

有色板块近期持续回调，铜、稀土、钨、磷化铟这些核心品种，回调之后都是低吸机会。而黄金、铝因为中东局势紧张，叠加市场避险情绪升温，短期还有不错的短线炒作机会。