中药企业 5 月数据更新

太极集团：5 月份藿香正气预计环比增长，同比增速预计翻倍（去年基数较低），预计二季度利润端 3 亿左右。

达仁堂：5 月份速效救心丸库存良性、增速较高，其他工业产品预计目前重心在价值重塑，销量方面维持稳健。

康缘药业：5 月整体同比 27% 以上，自营线 27%，招商线预计增速比自营高（专家口径）。我们估计，二季度收入增速 25-30%。

华润三九：5 月份延续 4 月份发货良好，CHC 和配方颗粒均较好（公司口径）。我们估计，二季度内生收入增速 15-20%。

红日药业：配方颗粒 4、5 月份销售稳健，预计二季度配方颗粒同比增长 20%-30%，预计整体二季度收入增长 15%-20%。

健民集团：预计 4 月份工业端整体增速 15%-20%，5 月份延续 4 月趋势，预计二季度工业端收入增长 20% 左右。

马应龙：4 月份以消化库存为主，预计二季度痔疮膏栓增长 7%-10%，利润端增长 10% 左右。

东阿阿胶：5 月份保持着良好发货节奏，并在淡季重点推广复方阿胶浆。我们估计，二季度收入增速 15% 左右，利润增速 20-25%。

寿仙谷：5 月份预计收入接近 20%（4 月份 25-30%），从目前来看 “618” 和端午节活动都有不错的表现。我们估计，二季度收入增速 20-25%。 [玫瑰]

康恩贝：5 月份整体表现好于 4 月（4 月收入 yoy 20%），公司主要产品都保持较好的销售趋势，同时经营效率持续提升。我们估计，二季度收入增速超过 20%，利润增速快于收入。

济川药业：5 月份整体表现好于 4 月，公司一二线产品均表现较好。我们估计，二季度收入增速 20% 左右。

葵花药业：5 月份整体表现好于 4 月（4 月收入 yoy 15%），经营效率持续提升。我们估计，二季度收入增速 15% 以上，利润增速 20% 左右。

同仁堂：预计 4-5 月经营平稳，二线产品今年来增长显著加速，预计二季度利润增长 20% 左右。

江中药业：4 月份经营情况相对一般，主要受累于 22 年同期高基数效应，预计整体二季度亦较为平淡。下半年二次股权激励、外延并购有望落地。

贵州三力：5 月份开喉剑喷雾剂销量同比增长 20% 左右，预计二季度公司业绩增速整体在 20% 左右。

新天药业：院端销售改革落地后 4 月份同比增长 20% ，5 月份延续 4 月份的销量增长趋势，预计二季度业绩增长 30% 左右。

佐力药业：乌灵胶囊纯销量增高于一季度，5 月量增 30% 左右，预计二季度收入增长 20% 左右，利润增长 40% 左右。

羚锐制药：4、5 月收入增速维持长期增长中枢（公司口径）。预计二季度收入增速 15%（去年基数不高）。

九芝堂：4 月同比增速 20%，5 月同比增速 100%（公司口径）。预计二季度收入增速 30-50%。

盘龙药业：4-5 月销售推进显著快于一季度，预计二季度贴合全年 25% 增速目标。公司计划收购骨科口服和外用相关业务。

以岭药业：当前二季度预期没有改变，收入、利润与去年同期基本持平。（连花清瘟 6-8 亿，心脑血管 20% 增长，二线品种 30% 增长）。

天士力：二季度预期平稳，整体收入 10%-15% 增长，扣费净利润至少 20% 增长。