兴业矿业跟踪：技改风来，锡产量扶摇直上

兴业矿业跟踪：技改风来，锡产量扶摇直上

 事件：6 月 8 日，公司发布公告，全资子公司银漫矿业拟进行停产改造，预计停产时间 1 个月。 目的及背景：公司 2023 年重点开采富锡低硫型原矿，为解决回收率偏低问题，2022 年联合北矿院等进行技术研发，现已初见成效，进入生产设施改造阶段。

产能与回收率双增：公司锡改造项目将于 2023 年 7 月初完成并投入使用，尾砂车间处理能力将从 1400 吨/日提升至 2400 吨/日，锡回收率由原本的 50% 提高到 60%，未来将逐步提高至 70%。 

根据公司公告，2023 年锡/银/锑产量预计为 6795/132/1622 吨，预计增长 123.37%/11.90%/88.72%，其中四季度锡产量预计为 3820 吨。 我们维持公司买入评级，预计 2023-2025 年对应 PE 分别为 12.27/7.81/5.56 倍。