機器人業務首輪融資超 9 億美元、投後估值超 62 億美元並定於年底進入規模量產，但汽車主業單車毛利率仍只有 12.1%、本季淨虧損擴大到 13.4 億元，同時四季度月交付目標定在 6 萬輛以上、海外季度交付要衝 4 萬輛。

Q2 收入 1,124 億元、同比增 8%，但千億扶持與平台治理的持續投入把歸母淨利壓到 272 億元、同比降 12%，研發費用同比增 40%；同時管理層承認自營品牌初期鋪開慢於預期、明確放棄即時零售，且對全年消費與平台收入不給任何指引。

上半年營收 381.1 億元、同比增 57.2%，交付 35.6 萬輛、7 月首破 10 萬輛，但原材料漲價迫使全年淨利指引從年初的 50 億元下調至約 30 億元、全年毛利率指引僅 13%–14%，同時公司把增長重心押向海外——今年海外銷量看 20 萬輛，明年目標 35–40 萬輛。

本季 non-GAAP 淨利潤同比增 74.9% 至 31.85 億元、淨利率 13% 為三年最高，但收入仍同比下滑 5.7%、家裝收入同比降 30.1% 且合同額向收入轉化要等施工週期，同時公司把重注押在深服務、深數據與平台生態，用"客户經理 + AI"重做經紀分工。

雲外部收入增速加速至 45%、AI 相關產品收入連續 12 個季度三位數增長至 123.76 億元，但本季 CapEx 676.78 億元推動自由現金流淨流出 446.7 億元、集團調整後 EBITA 同比降 30%，同時管理層把 AI 回本期壓至 2.5 年甚至 2 年並重申 2030 年雲外部收入 1,000 億美元、EBITA 利潤率 20% 的長期目標。

29 億美元關税退税已基本全額到賬並幾乎全部投入降價，推動全年銷售與經營利潤指引分別上調至 4%–5% 和 7%–8.5%，但因投放集中在二季度末，三季度經營利潤增速指引僅 2%–4%，同時會員、廣告、Marketplace 已貢獻接近一半的利潤增長。

網易 2026 年二季度業績電話會重點內容。

二季度淨利潤 36 億港元、同比增 42%，總成交量 6.42 萬億港元創歷史新高，但 5·22 新規以來累計資產流出達客户總資產的中個位數百分比、三季度至今賬户淨增與成交量雙雙環比走弱，同時資源與增長重心轉向國際業務、馬來西亞已實現經營層面盈虧平衡。

零售收入 15.75 億元、同比增 63.2%，全年零售收入增速指引上調至 40%，但二季度 RevPAR 僅為去年同期的 100.7%、成熟店回落至 97%，同時全年淨利率受收入結構變化與有效税率上升拖累仍將同比小幅下滑。

PDT 規則 6 月 4 日取消推動期權合約量環比增 34%、單季營收創 1.988 億美元新高、調整後經營利潤率升至 31.5%，但下半年營銷投放在量級上仍與上半年持平、不會低於二季度水平，同時公司把增量押在 Agentic 交易與 8 月底交割的泰國 Pi Securities 併購上。