國內不動產服務龍頭--$貝殼(BEKE.US) 8 月 21 日晚公佈了 26 年的 2 季度財報，整體表現不錯，營收小超預期的同時，利潤額則是大幅改善接近創歷史新高，遠超預期。伴隨着政策支持下，頭部城市樓市成交的回暖，貝殼的業績也如期開始觸底修復，具體來看：1、存量房開始復甦：由於近期政策支持下，上海等核心市場樓市交易有不小的回暖，貝殼存量房的 GTV 增速也如期止跌回暖、同增約 8%，和頭部大行預期大體一致...

本季 non-GAAP 淨利潤同比增 74.9% 至 31.85 億元、淨利率 13% 為三年最高，但收入仍同比下滑 5.7%、家裝收入同比降 30.1% 且合同額向收入轉化要等施工週期，同時公司把重注押在深服務、深數據與平台生態，用"客户經理 + AI"重做經紀分工。

以下為海豚君整理的 $貝殼(BEKE.US) FY26 Q1 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《貝殼：是真反轉，還是又一次熟悉的 “假” 反彈？》一、財報核心信息回顧 1. 股東回報：當季回購約 1.95 億美元，同比 + 約 40%；累計自 2022 年 9 月啓動回購計劃以來，已花費約 27 億美元用於股份回購，回購股份數量約佔 2025 年末已發行總股本的 1%。截至 Q1 末...

國內不動產服務龍頭--$貝殼(BEKE.US) 今晚 5/19 日美股盤前公佈了 26 年第一季財報，整體來看，因樓市雖有所築底但仍在逆風期，同時家裝和租賃業務也有調整，因此營收仍深度負增長；但憑藉主動精簡人員、提高毛利，同時控制費用，最終利潤釋放大超預期，具體來看：1、存量房開始築底：在 2~3 月頭部城市公佈了一系列政策託底（放鬆限購和提高公積金貸款上限）的幫助下，核心的存量房業務本季呈現觸底企穩跡象...

以下為海豚君整理的$貝殼(BEKE.US) FY2025 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《貝殼：下跌 “深不見底”，政策兜得住嗎？》一、財報核心信息回顧 1. 股東回報：2025 年全年回購約 9.21 億美元（同比 +29%），末期現金分紅約 3 億美元，全年股東回報合計約 12.2 億美元（同比 +9%），約為 Non-GAAP 淨利潤的 170%。自 2022 年 9 月啓動回購以來，累計回購約 25 億美元...

國內住房中介龍頭--$貝殼(BEKE.US) 今晚（3.16）美股盤前，公佈了 25 年最後一季財報，整體來看由於 24 年 9 月新政後的極高基數，疊加 25 下半年後樓市持續走弱，在巨大行業逆風下，貝殼本季度是相當慘淡的，具體來看：1、營收仍在支撐，利潤則已深度水下：整體業績上，由於核心一航道中介住房成交額的大幅萎縮（同比跌去近 4 成），二航道雖仍正增長、起到一定對沖作用，但本季貝殼總營收同比下降了近 30%...

以下是海豚君整理的$貝殼 (BEKE.US) FY25Q3 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《貝殼：真的還能有希望嗎？》一、財報核心數據回顧業績概覽：總收入 231 億元，同比 +2.1%；毛利率 21.4%，同比-1.3 個百分點，主要因為新房業務收入佔比降低（該業務具有較高貢獻率）和新房業務自身貢獻率下降...

國內住房中介龍頭--$貝殼(BEKE.US) 於 11 月 10 日晚美股盤前，公佈了 25 年 3 季度業績，整體來看錶現可以歸納為 “不好，沒有擔憂的那麼不好”。又因為近期公司的股價已有明顯回調在比較低的股價隱含的低預期下，股價有所觸底修復。具體來看：1、營收仍在支撐，利潤則已深度水下：整體業績上，雖然核心中介業務營收在疲軟的樓市中雙雙負增長，但歸功於略有 “虛胖” 的租賃業務強勁表現...

以下是$貝殼(BEKE.US) FY25 Q2 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《貝殼：樓市又轉冷，京滬 “放鬆限購” 能否力挽狂瀾？ 》一、財報核心信息回顧 1、股東回報規劃：截至 2025 年 6 月底，公司已回購 20 億美元 股份，約佔回購計劃開始前總流通股的 10.3%。董事會已批准將新的股份回購計劃授權金額增至 50 億美元，並計劃延長至 2028 年 8 月 31 日...

$貝殼(BEKE.US) 於 8 月 26 日晚美股盤前，公佈了 25 年 2 季度業績，整體來看錶現相對平平，營收增長如預期內的放緩，利潤則略微跑輸預期，缺乏亮眼之處，具體來看：1、大數上，由於二季度國內樓市成交再度轉冷的影響，本季貝殼總營收同比增速下滑到 11%，和預期完全一致。其中新房和創新業務表現較強，但存量房業務較弱。但利潤上，雖然利潤率環比上季度有所改善，但市場預期更高。因毛利率較預期偏低了 1pct...