星巴克到底是家怎樣的公司？核心競爭力如何？

BE 還有多大的向上空間？

太空數據中心不僅是 SpaceX 宏大敍事中最核心的一環，更是其未來估值中最大 “期權價值” 所在

表面賣的是炸雞和披薩，本質賣的，是一整套難以複製的低成本、高效率、強復購的系統能力

Space X 正在進行一場史上最昂貴的豪賭

上篇我們拆了 SoFi 的業務骨架，知道它當下的增長引擎，主要是貸款平台業務（LPB）的擴張，外加學生貸款的修復迴歸；中篇我們順着渾水的做空邏輯，把 SoFi 身上的幾處 “暗傷” 一一攤開壞賬率的表內外騰挪、公允價值計法帶來的利潤虛高、以及股權稀釋。兩篇分析下來，一個略顯擰巴的表象卻浮現：SoFi 明明帶着一身被市場反覆審視的 “原生瑕疵”，但在 2025 年下半年仍然一度上衝到了 420 億美金...

OpenAI 崛起時，是微軟的風光無限。Gemini 的崛起，谷歌雲洶湧向前；那麼問題來了：Athropic 當下一枝獨秀，哪個雲廠商會受益。AI 上無論是芯片研發、模型研發...

明確的路線，漸進的迭代，心急吃不了熱豆腐。

2026 年 1 月 2 日，$壁仞科技(06082.HK) 在港交所敲鐘：發行頂格定價 19.60 港元；開盤股價飆升 +82.14%，盤中一度市值突破千億港元，收盤市值約 825 億港元；公開認購超額達 2,347 倍，散户熱情火爆。火爆行情離不開其作為首家港股上市 GPU 公司的稀缺性，“國產$英偉達(NVDA.US) ” 的標籤更讓其成為資本追捧的香餑餑。但拋開這些光環...

上篇通過梳理$SoFi Tech(SOFI.US) 基本業務，我們知道當下公司的業績驅動，大部分在貸款平台業務（LPB）的擴張，小部分在學生貸款的進一步迴歸修復。而 3 月 23 日渾水的看空報告，恰是圍繞關鍵業務做了精準打擊。在渾水的眼中，SoFi 的行為惡劣度堪比當初的 GE 和安然，不過似乎最終市場反饋一般，尤其是在 CEO 光速下場增持力挺之後，第二天僅僅跌了 2.6%。甚至相比於做空報告...