以下為海豚君整理的$奈飛(NFLX.US) FY26Q2 的財報電話會紀要，財報點評可參考《奈飛：互聯網小甜甜徹底淪為牛夫人？》一、財報核心信息回顧 1. 業績與指引：Q2 收入 125.6 億美元（FX 中性同比 +12%）、EPS 0.80 美元（vs 預期 0.79）；Q3 指引收入 128.6 億美元（報告口徑同比 +12%、FX 中性 +11%）、EPS 0.82 美元...

$奈飛(NFLX.US) 二季度業績在預期並不高下，依然 “不盡人意”，短期看雖然主要受內容週期尾聲 + 核心地區的漲價反噬的影響，但同樣也會讓部分資金對奈飛的一些中長期鬼故事的擔憂繼續存在。具體來看：1、收入增速持續放緩：二季度收入 126 億，同比增長 13%（匯率不變下增長 12%），雖然基本符合指引，但逐漸放緩的增長趨勢會進一步削弱市場對其未來的發展信心。二季度雖然並未有漲價動作...

以下為海豚君整理的$奈飛(NFLX.US) FY26Q1 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《不收華納照樣 “暴雷”，奈飛真已 “江郎才盡”？》一、財報核心信息回顧 1. 全年業績指引維持不變：2026 年收入增長 12%-14%，運營利潤率 31.5%，廣告業務收入目標約 30 億美元（同比翻倍）。2. M&A 相關費用：年初預期 2.75 億美元 M&A 費用（含 InterPositive 收購及華納兄弟交易）...

$奈飛(NFLX.US) 一季報再次因指引 “暴雷”， 儘管當季超預期的表現變相印證了管理層指引一貫保守的風格。但財報前市場情緒也相對較高。自從宣佈放棄收購 WBD 之後，資金情緒明顯轉暖，再加上 3 月底的一次意外漲價強化了訂閲平台的漲價邏輯，財報前股價一口氣逆勢反彈了 25%。這裏面隱含了資金渴望奈飛重回 “漲價 + 降本提效” 的好學生邏輯的期望，但管理層對利潤的指引也表明，雖然收購停止，但該投還是得投...

以下為海豚君整理的 Netflix FY25Q4 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《奈飛：收購拖垮劇王？又到考驗信仰的時候了》一、財報核心數據回顧 1. 2025 年經營表現收入：2025 年實現 16% 的收入增長。經營利潤：約 30% 的經營利潤增長，經營利潤率擴張...

$奈飛(NFLX.US) 美東時間 1 月 20 日盤後發佈了 2025 年四季度財報。整體看有喜有憂，加上收購 WBD 的影響，實際上是一次短期壓力和長期信仰的碰撞升級。具體來看：1. Q4 超預期：財報好的一面是已過去的四季度表現不錯，收入、利潤均超出預期（存在剩餘巴西税費延至 26 年補繳帶來的擾動），且本身存在加速增長的良好趨勢，主要得益於四季度《Stranger Things》最終季的熱播。不過相比前三季度...

12 月 7 日，耗時已久的$Warner Bros. Discovery(WBD.US) 賣身案落下大半帷幕，$奈飛(NFLX.US) 最終獲得芳心，以 720 億美金買下了 WBD 除有線電視之外的資產，同時承擔 WBD107 億的債務。不過收購是否成功還需要監管審批，因為這涉及到行業壟斷的問題。關於這起收購...

用户參與度良好，廣告銷售創紀錄。

$奈飛(NFLX.US) 美東時間 10 月 21 日盤後發佈了 2025 年三季度財報。股價大跌已經反映了資金態度，表面是對盈利 miss 的懲罰，實則是復刻上季度劇本——短期高估值下，未超預期就是不及預期。具體來看：1. 盈利實際超預期：一筆高達 6.19 億美元的額外成本計提，影響了當期利潤率 5 個多點，造成了不及預期的假象。這筆費用主要涉及巴西對流媒體公司徵收的市級服務税，因為一直存在爭議...

以下是奈飛 FY25 Q2 的財報電話會紀要，財報解讀請移步《奈飛：公認好學生還能創造驚喜嗎？》一、財報核心信息回顧 1. 漲價帶動增長：二季度收入增長 16%，超出指引，符合預期，增長主要就是體現年初在核心地區漲價的拉動作用。2. 魷魚遊戲再造熱流：用户數上季度開始不再披露，海豚君測算下來淨增應該超過 800 萬，稍高於去年。作為二季度乃至全年的內容高潮，《Squid Game》第三季表現不俗...