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locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/dolphin/post/38366103.md"
description: "Palantir 4Q25 火線速讀：Q4 業績很不錯，重要指標基本都超預期。Q4 增長重回加速，有助於緩解市場對其高估值所依賴的高增長持續性的擔憂。 1、整體業績：收入大增 70%，環比加速，主要由美國客户貢獻，包括政府和企業。經調整經營利潤近 8 億美元，利潤率繼續大幅提高至 57%，環比拉了 4 個點，其中產品毛利率、人員提效均有推動。 毛利率提高 2pct，這裏面除了有業務結構變化帶來的綜合提升，也能體現客户對 Palantir 產品競爭力的認可，才會願意接受溢價。 經營費用同樣優化 2pct，值得一提的是，Palantir 逐漸加深的合作伙伴生態系統，通過共用合作伙伴相對成熟的銷售體系，能夠幫助 Palantir 節約短期銷售成本。 2、分業務看：增長主要靠美國地區，企業端增長 82%，政府端增長 60%，在其中的貢獻都不低。非美國地區仍然是個位數增長，合計收入佔比下降至 24%。 3、前瞻指標看：長短期的增長燃料足夠。無論是剩餘合同額 RPO、客户數量所代表的新增需求，還是淨美元留存率代表的老客户續約率，指標都很健康。尤其是上季度返還的 RPO，四季度直接一個加速度。 4、指引：管理層對 Q1 以及 2026 年的指引印證了前瞻指標的特徵，增長趨勢健康，明顯超出市場預期。$Palantir Tech(PLTR.US)"
datetime: "2026-02-02T23:16:43.000Z"
locales:
  - [en](https://longbridge.com/en/dolphin/post/38366103.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/dolphin/post/38366103.md)
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author: "[Dolphin Research](https://longbridge.com/zh-HK/dolphin.md)"
generator: "portal-rs"
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# Palantir 4Q25 火線速讀：Q4 業績很不錯，重要指標基本都超預期。Q4 增長重回加速，有…


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