---
type: "Topics"
locale: "zh-HK"
url: "https://longbridge.com/zh-HK/dolphin/post/43257813.md"
description: "Airbnb 2Q26 火線速讀：如同此前市場普遍的預期，在世界盃盛會的帶動下，Airbnb 本季交付了一次不錯的財報，預訂增速和利潤都明顯好於預期。同時指引世界盃開打的下季度內，營收增速也好於預期，間夜量增速大概率繼續上升。即當季表現和下季預期都不錯的出色業績。具體來看：1、核心運營指標上，本季預訂金額同比增長 16%，看似環比降速，實際剔除匯率影響後增速為 15%，是環比加速 2pct。其中間夜量增長提速是主要原因，從上季的約 9% 到本季的近 11%。由於匯率順風效應的減輕，名義平均客單價增速從上季的 9%，下降到本季的 5%。但即便剔除匯率影響，全球範圍內客單價依然普遍走高。2、在強勁的 Booking 增長帶動下，營收和毛利潤增速也都小幅跑贏預期，但差異不算很大。毛利率略高於預期 0.2pct，沒有經營指標那麼出彩。 同時，若剔除匯率順風，本季的營收增長僅 13%，比上季還放緩了 2pct，隱含剔除匯率影響後，公司真實的變現率是小幅下行的，值得關注原因。3、不過在增長強勁的同時，本季實際費用支出也略高於預期，實際為 22.2 億，同增 14% vs. 市場預期的 22.1 億。主要還是營銷支出較多，增速依然高達 27%，明顯高出業務和營收的增速。受此影響 GAAP 經營利潤反而小幅跑輸預期。所幸公司更關注的 adj.ebitda 利潤還是達標的。4、指引上，公司預期下季度營收增速在 15%~17% 之間，明顯跑贏市場預期的 12%。但公司表示指引中包含約 3pct 的匯率順風，因此實際超預期幅度沒有那麼誇張。 但比較亮眼的是，公司預期下季的訂單額增長會達 15% 上下，間夜量增長則在 10% 以上，都較上季的指引有所上調，且顯著跑贏市場預期（GBV 增長約 10%，間夜量增長約 8%）。即在世界盃帶動下，3 季度內的酒旅需求依然會保持比較旺盛。$愛彼迎(ABNB.US)"
datetime: "2026-08-07T01:03:13.000Z"
locales:
  - [en](https://longbridge.com/en/dolphin/post/43257813.md)
  - [zh-CN](https://longbridge.com/zh-CN/dolphin/post/43257813.md)
  - [zh-HK](https://longbridge.com/zh-HK/dolphin/post/43257813.md)
author: "[Dolphin Research](https://longbridge.com/zh-HK/dolphin.md)"
generator: "portal-rs"
---

# Airbnb 2Q26 火線速讀：如同此前市場普遍的預期，在世界盃盛會的帶動下，Airbnb 本季交…


### 相關股票

- [ABNB.US](https://longbridge.com/zh-HK/quote/ABNB.US.md)

---
> **免責聲明: 本文僅供參考，不構成任何投資建議。**